財聯社7月22日訊（編輯 瀟湘）德意志銀行策略師在最新發佈的一份報告中表示，若美國總統特朗普最終罷免聯儲局主席鮑威爾，30年期美債收益率將躍升逾50個點子。

該行美國利率研究主管Matthew Raskin和利率研究資深分析師Steven Zeng及其團隊在致客戶的報告中寫道，應對聯儲局獨立性風險以及美國政府支出吞噬貨幣政策情形的最明確對沖工具，就是收益率曲線陡峭化交易。

此類交易在短期與長期美債收益率利差擴大時將會受益。

目前， 5年期和30年期美債收益率之間的利差已達到了約100個點子，爲2021年以來之最。

德銀策略師寫道：「鮑威爾的解職將意味着聯儲局貨幣政策更加寬鬆，並應會拉動通脹預期和風險溢價。這些潛在的變動幅度巨大，但同時又是可能發生的。」

近來，特朗普及其政府團隊對聯儲局主席鮑威爾的攻擊正變得愈發激烈和頻繁，他們希望聯儲局能比當前官員預期的更快減息。

投資者上週三得以一窺鮑威爾意外提前下臺風險可能帶來的影響。在特朗普可能解僱鮑威爾的新聞頭條與總統否認之間不到一小時的窗口期內，$美國30年期國債收益率 (US30Y.BD)$跳升了11個點子，其與5年期國債的利差擴大至2021年以來的最高水平。

德意志銀行策略師指出，根據上週那段短暫時間內觀察到的整個美國國債曲線的波動情況來看，若鮑威爾被罷免，即使收益率曲線前端(即短期國債)將因預期短期內貨幣政策將更加寬鬆而上漲，30年期美債收益率仍可能飆升約56個點子。

值得一提的是，各期限美債收益率週一略有回落，由於8月1日的特朗普關稅最後期限臨近，刺激了對避險資產的需求，美國國債價格當天上漲，追隨了歐洲債券的漲勢。

截至紐約時段尾盤，2年期美債收益率跌1.05個點子報3.8523%，5年期美債收益率跌2.63個點子報3.9132%，10年期美債收益率跌3.38個點子報4.3757%，30年期美債收益率跌3.93個點子報4.943%。

XTB Ltd. 研究主管Kathleen Brooks表示，「對關稅風險和8月1日最後期限的擔憂，加劇了市場的避險情緒。這導致資金小幅重新配置，從股票轉向美國國債等更安全的資產。」

從日程安排來看，聯儲局主席鮑威爾定於北京時間週二20:30在一場監管會議上發表開幕致辭。不過由於目前聯儲局已經進入了下週議息會議前的噤聲期，預計鮑威爾不會就利率前景發表評論。

掉期市場顯示，聯儲局下週減息的可能性幾乎爲零。交易員們目前的定價押注聯儲局今年剩餘時間將總共減息46個點子，這一水平與上週五相比幾乎沒有變化。

編輯/stephen