熱點要聞

貝森特呼籲全面審查聯儲局制度，並強調貿易談判將優先質量不趕時限。其批評聯儲局對關稅的"恐慌宣傳"，指出關稅迄今幾乎沒有產生通脹效應，強調需要審查聯儲局是否成功履行職責，同時明確表示特朗普政府更注重貿易協議質量而非時間節點。

隨着美國提出更嚴苛的貿易條件，貿易協議談判正瀕臨破裂。報道稱，美國提出的貿易條件，包括提高關稅至15%或更高、維持現行的25%汽車關稅，甚至可能對藥品徵收100%關稅。面對美方強硬要求，德國態度轉變，歐盟內部日趨強硬，並考慮動用「反脅迫工具」等報復措施。

據報道，佛州共和黨衆議員Anna Paulina Luna當地時間週一發函美國司法部，稱聯儲局主席鮑威爾兩次作僞證，對其提出刑事指控。Luna早前表，她相信特朗普將很快解僱鮑威爾；但這一風波很快平息，解僱尚未發生。週一稍後，白宮新聞秘書表示，特朗普沒有解僱鮑威爾的計劃；但鮑威爾需要減息。

在特朗普威脅解僱鮑威爾之際，華爾街尋求「完美對沖」策略。特朗普對聯儲局主席鮑威爾的頻繁攻擊正在波及金融市場，推動華爾街積極尋找「對沖鮑威爾風險」的工具。Citrini Research的James van Geelen向5萬名客戶發出交易建議：買入2年期美債，賣出10年期美債。

國會預算辦公室（CBO）估算結果顯示，預計「大美麗」法案出臺後，到2034年，聯邦政府的赤字將增加3.4萬億美元。該機構預計，「大美麗」法案的條款還將導致，到2034年有1000萬美國人失去醫療保險。白宮新聞秘書稱，CBO披露的估算赤字不足爲慮。

德銀策略師表示，若特朗普罷免聯儲局主席鮑威爾，30年期美國國債收益率可能會躍升逾50個點子。報告中寫道，在當前環境下，押注收益率曲線「陡峭化」是對沖聯儲局獨立性風險的最佳選擇——這種交易策略將在長短期利差擴大時獲利。

高盛表示，美元每下跌10%，預計將推動標普500指數每股收益增長約2-3%。其中，Mag 7的海外收入佔比平均達到近50%，遠超指數中位數水平，預計將從美元走弱中獲得超額利好。

白宮宣佈的「星際之門」AI計劃曾承諾投資5000億美元打造美國AI基礎設施，但六個月過去，項目幾無實質進展，連一個數據中心都未落實。主導方軟銀與OpenAI因選址等關鍵條款產生分歧，初期目標已縮減爲年底前僅在俄亥俄州建成一個小型數據中心。

美股覆盤

週一，納指、標普500指數均創盤中歷史新高。三大指數尾盤出現跳水，因惠譽下調美國25%行業前景評級至「惡化」。截至收盤，道指跌0.04%，報44323.07點；納指漲0.38%，報20974.17點；標普500指數漲0.14%，報6305.6點。

美國科技股七巨頭（Magnificent 7）方面，谷歌A收漲2.72%，亞馬遜漲1.43%，Meta Platforms漲1.23%，蘋果漲0.62%，微軟大致收平，特斯拉則收跌0.35%，英偉達跌0.60%。

芯片股中，費城半導體指數收漲0.12%，AMD漲0.01%，台積電ADR跌0.64%。

熱門中概股漲跌不一，納斯達克中國金龍指數跌0.28%，虎牙大漲16%，蔚來漲近3%，拼多多漲超2%，理想汽車跌超4%，京東跌超1%。

其他個股方面，Opendoor Technologies收漲42.67%。

$特朗普媒體科技集團 (DJT.US)$ 宣佈已累計持有約20億美元的比特幣和相關資產，佔公司流動資產的三分之二，標誌着特朗普加密貨幣戰略邁出關鍵一步。該公司股價在消息公佈後上漲，特朗普個人在該公司的持股價值接近23億美元。

$恩智浦 (NXPI.US)$ 盤後跌超5%。二季度恩智浦營收和利潤的同比降幅均略超預期放緩；汽車收入大致持平一年前，止住五季連降勢頭。三季度營收指引最多降6%，指引區間中值降3%。

「Meme股」在線房地產公司 $Opendoor Technologies (OPEN.US)$ 隔夜漲近43%，延續上週漲勢，盤中一度暴漲近50%，股價觸及52周最高。上週該股累計大漲約189%。

$納微半導體 (NVTS.US)$ 隔夜漲近25%，盤後續漲超5%，公司將於2025年8月4日週一美股收盤後公佈2025年第二季度財務業績。本月早些時候，Craig-Hallum分析師Richard Shannon維持該股「買入」評級。

$理想汽車 (LI.US)$ 隔夜跌超4%， 據悉，理想汽車2025年6月的整體市場佔有率降至3.2%，環比下降1.4個百分點，主要受內部組織架構調整和L系列車型升級後的價格競爭影響。

$Astera Labs (ALAB.US)$ 股價單日漲超19%，該股在過去60日內漲超100%。消息面上，該公司將於2025年8月5日(星期二)美股收盤後發佈2025年第二季度財務結果。

美股成交額TOP20

港市前瞻

7月21日（週一），南下資金淨買入港股70.51億港元。

$東方電氣 (01072.HK)$、 $建設銀行 (00939.HK)$ 、$中國能源建設 (03996.HK)$分別獲淨買入10.85億港元、9.06億港元、8.74億港元；

$美團-W (03690.HK)$、$小米集團-W (01810.HK)$、 $國泰君安國際 (01788.HK)$ 分別遭淨賣出7.88億港元、5.32億港元、3.01億港元。    

$阿里巴巴-W (09988.HK)$ 推出新的Qwen3模型，通用能力顯著提升，包括指令遵循、邏輯推理、文本理解、數學、科學、編程及工具使用等方面，在等衆多測評中表現出色，超過Kimi-K2、DeepSeek-V3等頂級開源模型以及Claude-Opus4-Non-thinking等領先閉源模型。

今日關注

關鍵詞：里奇蒙德聯儲製造業指數、鮑威爾致歡迎辭、國新辦新聞發佈會。

週二，經濟數據方面，22:00，美國7月里奇蒙德聯儲製造業指數將出爐。

財經事件方面，15:00，國新辦就2025年上半年外匯收支數據情況舉行新聞發佈會；20:30，聯儲局主席鮑威爾在一場監管會議上致歡迎辭。

業績方面， $菲利普莫里斯 (PM.US)$、 $可口可樂 (KO.US)$將於美股盤前公佈業績； $SAP SE (SAP.US)$ 將於美股盤後公佈業績。

牛牛晨讀：

“投資並非一夜致富的捷徑，而是一個長期的過程。

——彼得·林奇

編輯/danial