全文摘要 1、水泥行业反内卷与重大项目催化 ·反内卷政策预期：市场对水泥行业反内卷政策预期较强。2025年7月1日中央财经委及中国水泥协会发布举措，推动市场对7月底政治局会议出台具体反内卷政策形成预期。上周五工信部发布相关文件及讲话后，市场情绪进一步提升。供给端政策2025年有宽限期，2026年起将持续发力，涉及超产治理、行业并购、碳与能耗约束等。水泥行业作为反内卷供给侧‘优等生’，已进入反内卷2.0阶段，处于领先位置。 ·重大项目催化：周末重大项目官宣催化板块行情，建议以海螺为锚观察。该项目与