全文摘要 1、AI板块持续性与PCB行业趋势 ·AI板块行情持续性：AI板块行情未结束，前期行情反映中报业绩超预期及国产算力补涨，海外算力更具性价比。近期大模型密集发布（如OpenAI的agent、市场预期的GPT5、Deepseek的V4和r two）引领行情。算力需求持续增长，北美大模型年化销售收入及日活数据上行。美股TTM（北迅达科技）4月至会议日期涨幅约150%，彭博一致预期利润2.3亿美元；国内PCB优质公司明年估值约十倍出头，仍存预期差。 ·PCB行业黄金时代逻辑：国内PCB头部企业