主要观点： 1.当前A股市场轮动明显，参与轮动的题材差不多有10个之多，但是基本面最硬的行业只有两个，那就是AI服务器（上游）和创新药。而AI服务器中，除了CPO，就是PCB，以及即将成型的GB200增量部分（电子布、HVLP铜箔，碳氢树脂） 2.北交所有一家同时参与PCB和CPO板块的公司，那就是万源通。目前该公司的关注度不高，但是根据华鑫证券的电话会议，公司的预期差极大，值得关注 一、华鑫电子：万源通：多层板HDI核心供应商。 我们先看目前密切跟踪万源通的华鑫证券的观点 【华鑫电子|万源通】