来源：雪球App，作者： 闷得而蜜，（https://xueqiu.com/5672579962/297398124）
很多粉丝要我讲讲罗博特科的投资逻辑，恰好本人在设备类股票积累了丰富的实战经验，理论造诣也快到炉火纯青阶段，今天就满足粉丝朋友们的胃口。
投早
本人经常将设备类行业，用数学描述为二阶导行业。
在数学中，导数表示函数的变化率。如果函数 的一阶导数表示函数曲线在某一点的斜率，那么二阶导数就是一阶导数的导数。在物理学中，一阶导数表示速度（位移对时间的变化率），而二阶导数则表示加速度（速度对时间的变化率）。
如果某个公司为一个行业提供产品或者原材料，这个公司的收入变化，与这个行业基本是一种线性比例关系。而生成这些产品的设备，更换的周期很长，一般在行业的非线性快速增长阶段，设备公司的业绩增速才有可能为正。也就是行业增速的二阶导为正的那段时间，设备公司才具备上涨的空间。
举几个例子，比如锂电设备龙头先导智能。
先导智能从15年上市以后，一路上涨，一直到2021年底，整个锂电行业的增速钝化（环比低个位数增长）后，锂电设备的利润虽然还在持续攀升，但是，股价掉头往下，基本没有回头。
北方华创是另外一个典型：
2017年底，中美竞争，中国通过大基金加大半导体投资，北方华创迎来历史的巨大机遇期，连续上涨了三年半，在2021年中达到最高点，后来的三年，一直宽幅震荡。而北方华创的利润却一直在高速增长。即使今年上半年，也有50%的同比增长。但是呢，股价确一直围绕着300上下反复震荡，很难突破往上走。
这两个典型案例都说明，设备类股票，在行业的早期，会获得远超行业平均增速的上涨。一旦二阶导由正转负，股价就会一路向南不回头。
当然，也有一些行业，比如半导体，因为技术持续在迭代，会产生第二春、第三春…。但是，这些行业不会很多，具体情况具体分析。
投早背后的逻辑是：1、行业从0-1、1-10，增长斜率陡峭，加速度一般都是正的。2、这段时间属于选拔赛阶段，大量公司都在涌入报名参与产业竞赛，会有大量重复建设，从而给设备创造超出真实需求数倍的总需求。两个因素叠加，就会产生戴维斯双击。
投精
设备是生产工具，属于Capex，用投资来创造价值的工具。设备的价值，除了成本以外，更大程度上取决于给客户创造价值的大小。你给客户创造的价值越多，客户回馈给你的利润就会越厚。
所以，设备行业的马太效应特别突出：强者恒强。 产业龙头的利润率是其它公司的好几倍。比如，锂电设备前、中端的龙头先导智能、后端龙头杭可科技，净利润率可以达到20%，而其他二、三线设备厂，赢利都很困难。比如准一线厂赢合科技，就一直磕磕盼盼，在盈亏的边缘，最后靠电子烟救一命，利元亨则一蹶不振起不来了。
当行业的增速趋稳后，二、三线设备公司的市值会加速回归，甚至有清理的风险。从风险管控的角度，设备股，要投专精特新，一定要优先考虑龙头。
投小
“投小”并非是指盲目追求市值小的公司，而是关注那些具有高成长潜力的小型设备企业。这些企业可能目前规模不大，但在某个细分领域有着独特的创新能力和发展空间。例如罗博特科收购的Ficontec，专注于光电耦合和封测，凭借独特的技术解决方案，已经获得了不少大客户的订单，未来有望实现爆发式增长。
小公司，就意味着成长空间巨大，股价上涨弹性足。
在行业的0-1,1-10阶段，资本市场给设备类股票的市值，往往非常恐怖。
罗博特科满足此黄金法则
投早：
硅光产业处于1-10刚刚起步的最大加速度阶段；CPO/OIO正在0-1的凌晨破晓状态。当前处于订单爆发期，属于二阶导加速度最大值的区间，时间刚刚好。
投精：
光电耦合和封测的全球龙头，耦合的精度和生产效率，具备数量级的竞争优势。厚厚的专利墙基本堵住了别人进来的大门。
投小：
100多亿市值，刚刚好。
