文章分析了招商轮船和中远海能两家油运公司的财务数据和经营状况，发现招商轮船在营收增速、费用率、利润稳定性、有息负债下降幅度以及分红稳定性方面均优于中远海能。尽管两家公司都面临着现金流走弱的趋势，但招商轮船的表现相对更为稳健。文章还引用了浙商研报的逻辑，认为2024年VLCC新增供给接近于0，Q4欧佩克或增产带来额外惊喜，干散仍存超预期基础，西芒杜铁矿项目投产或带来供需拐点。

🤔 **招商轮船和中远海能的供给端分析:** 两家公司的固定资产都没有变化，但在建工程都上升了。这意味着两家公司都在积极进行产能扩张，但目前尚不清楚扩张的规模和速度。

📈 **招商轮船的优势:** 招商轮船在营收增速、费用率、利润稳定性、有息负债下降幅度以及分红稳定性方面均优于中远海能。这表明招商轮船的经营效率更高，财务状况更健康，盈利能力更强。

📉 **两家公司的共同挑战:** 两家公司都面临着现金流走弱的趋势。这可能是由于油运市场需求疲软导致的。需要关注二季报数据，看是否能够扭转这一趋势。

💡 **浙商研报的逻辑:** 研报认为2024年VLCC新增供给接近于0，Q4欧佩克或增产带来额外惊喜，干散仍存超预期基础，西芒杜铁矿项目投产或带来供需拐点。这些因素都将对油运市场产生积极影响，有望推动油运行业的复苏。

👥 **两家公司的股东人数:** 两家公司的股东人数都很低，这可能是由于油运行业周期性较强，投资风险较大导致的。

💰 **现金流走弱:** 两家公司都面临着现金流走弱的趋势，这可能是由于油运市场需求疲软导致的。需要关注二季报数据，看是否能够扭转这一趋势。

🔮 **未来展望:** 油运市场的前景取决于供需关系的变化。如果需求持续疲软，两家公司的经营状况将面临挑战。但如果需求回升，两家公司都将受益。

🚀 **投资建议:** 投资者需要关注油运市场的基本面，以及两家公司的财务数据和经营状况。如果投资者看好油运行业的未来发展，可以考虑投资招商轮船。

⚠️ **风险提示:** 油运行业周期性较强，投资风险较大。投资者需要谨慎投资，并做好风险控制。

来源：雪球App，作者： 这只猫叫安琪，（https://xueqiu.com/7608175162/297386046）

今天下午学习了一下油运，主要就是招商轮船和中远海能这两家。

其实这种周期行业有个很好的研究切入点，就是放在一起做对比。

供给端，两家的固定资产都没变化，但在建工程都上升了。

需求端得做更深入的研究，我看了篇研报，感觉需求的增长一般般吧。。。后续再观察观察

招商轮船01：收入结构与产能

招商轮船02：财务数据对比

招商轮船对比中远海能：营收增速更高，费用率更低，利润稳定性更好，有息负债下降更多，分红更稳定。

两者的股东人数都很低。但目前的现金流都有走弱的倾向，看看二季报有没有变化。

最后再附上浙商研报里的逻辑：

2024 年 VLCC 新增供给接近于 0，Q4 欧佩克或增产带来额外惊喜，干散仍存超预期基础，西芒杜铁矿项目投产或带来供需拐点。

请懂的大佬说说。

$招商轮船(SH601872)$

$中远海能(SH600026)$

@无量生