全文摘要 1、汽车行业贝塔反转逻辑分析 ·需求影响核心要素：汽车需求贝塔的核心影响要素为价格战波动和新车型节奏。价格战方面，消费者‘买涨不买跌’，价格下跌使需求观望，企稳一两周阵痛期后需求释放。新车型方面，产品迭代快，消费者倾向等新车型上市后再做决策。需求稳定判断标准为周度销量40万，基于2000万年需求除以52周得出。2023年一季度因首次价格战，行业同比下滑近20%；4月下旬价格战收敛，上海车展新车型上市，推动5月需求反转。 ·2025年下半年拐点判断：2025年价格战从纯降价变为降价与配置