南京维立志博生物科技股份有限公司（维立志博）已正式启动招股，计划发行3205.44万股H股，定价区间为31.60-35.00港元，预计7月25日在联交所上市。公司此次IPO引入9名基石投资者，总认购额达6900万美元，显示了市场对其前景的看好。维立志博成立于2012年，专注于肿瘤、自身免疫性疾病等领域的创新疗法研发，目前拥有14款在研药物，其中6款已进入临床阶段。核心产品LBL-024在治疗晚期肺外神经内分泌癌方面表现突出，已获得中美突破性疗法认定。尽管目前尚未有产品商业化且处于亏损状态，但公司已完成8轮融资，并计划将IPO募集资金用于临床开发、管线扩展及商业化准备。
🔬 **核心业务与研发管线**：维立志博是一家致力于创新疗法发现、开发及商业化的生物科技公司，聚焦肿瘤、自身免疫性疾病等领域，以填补未获满足的医疗需求。公司拥有14款在研药物，其中6款已进入临床试验阶段，包括核心产品LBL-024和主要产品LBL-034、LBL-033、LBL-007等，展现了其丰富的研发实力和管线布局。
🌟 **明星产品LBL-024的潜力**：LBL-024是维立志博的明星产品，有望成为首个获批治疗晚期肺外神经内分泌癌的药物，已获得中国国家药监局的突破性疗法认定（BTD）和美国FDA的孤儿药资格认定（ODD）。其在肺外神经内分泌癌的初步疗效，也促使公司积极探索其在小细胞肺癌、胆道癌、非小细胞肺癌等其他癌症治疗中的潜力，显示了其巨大的市场价值和临床应用前景。
💰 **IPO融资与基石投资者**：维立志博此次IPO计划发行3205.44万股H股，定价区间为31.60-35.00港元。公司成功引入9名基石投资者，包括正新谷资本、OrbiMed、高毅投资、腾讯等，共认购6900万美元发售股份，这不仅为公司注入了发展资金，也体现了资本市场对维立志博的信心和认可。
📈 **财务状况与股权结构**：维立志博自创立以来已完成8轮融资，但目前尚未有产品进入商业化阶段，因此暂无产品销售收入，2023年至2025年一季度均处于亏损状态。在上市前的股权结构中，创始人团队为最大股东，持股约19.61%，恩然创投、正心谷资本、汉康资本等机构投资者也持有 significant 股份，构成了稳健的股权基础。
🚀 **募集资金的战略用途**：维立志博计划将此次IPO募集所得款项净额用于多项关键领域，包括推进临床阶段候选药物的临床开发和监管事务，提升临床前资产和扩展现有管线，优化技术平台，以及为候选药物获批销售后的商业化做好准备，这些战略性投入将为公司的长远发展奠定坚实基础。
2025年7月17日，南京维立志博生物科技股份有限公司（简称“维立志博”）正式启动招股，计划发行3205.44万股H股，每股定价区间为31.60-35.00港元，预计7月25日在联交所挂牌上市。
本次IPO招股，维立志博引入9名基石投资者，直接或间接合共认购6900万美元（约5.42亿港元）的发售股份，基石投资者包括正新谷资本、OrbiMed、高毅投资、真脉投资、腾讯、易方达基金、睿远基金、Sage Partners、汉康资本等。
维立志博成立于 2012年，由赖寿鹏和康小强两位有着深厚医学背景的创业者创立。自成立以来，公司致力于创新疗法的发现、开发及商业化，聚焦肿瘤、自身免疫性疾病及其他重大疾病领域，力求填补未获满足的医疗需求。
历经多年发展，维立志博构建了丰富的研发管线。目前拥有14款在研药物，其中6款已进入临床试验阶段，包括核心产品 LBL-024 和主要产品 LBL-034、LBL-033、LBL-007等。
其中，LBL-024尤为引人关注，有望成为首个获批治疗晚期肺外神经内分泌癌的药物，已获得中国国家药监局的突破性疗法认定（BTD）和美国FDA的孤儿药资格认定（ODD）。基于其在肺外神经内分泌癌的初步疗效，维立志博还在探索它用于小细胞肺癌、胆道癌、非小细胞肺癌等其他癌症的潜力。
在商业化进程方面，维立志博目前尚未有产品进入商业化阶段，因此暂无产品销售收入。从财务数据来看2023年、2024年、2025年一季度分别亏损3.62亿元、3.01亿元及7536.7 万元。
自创立起，公司已完成共计8轮融资，投资者阵容涵盖恩然创投、汉康资本、正心谷资本、重山资本、怀格资本、久友资本、昆药集团、深创投等。在C +轮融资后，公司的投后估值达到31.3亿元。
来源：招股书截图
根据招股书披露，维立志博在上市前的股权架构中，康小强博士、赖寿鹏博士以及数家股份激励平台为一致行动人，构成一组单一最大股东，合计持股约19.61%。其次，恩然创投持股9.51%，正心谷资本持股8.61%，汉康资本持股8.03%，深创投实体持股2.13%。
来源：招股书截图
据悉，维立志博目前拟将全球发售所得款项净额用于集团临床阶段候选药物正在进行及计划进行的临床开发及监管事务；提升集团的临床前资产、扩展集团的现有管线及优化集团的技术平台；提升集团的产能、候选药物获批销售后的商业化等等。
本文来自微信公众号“直通IPO”，作者：韩文静，36氪经授权发布。
