7月16日晚，统联精密（688210.SH）发布可转债公告，拟募资不超5.95亿元，用于“新型智能终端零组件（轻质材料）智能制造中心项目”和补流偿债。
细看募投项目，统联精密有着将重注压向钛合金、镁铝合金、碳纤维等轻质材料，在折叠屏手机精密转轴、智能眼镜等前沿高端消费电子应用的计划。但这对于市值40亿元的统联精密来说，近6亿元的投资无疑存着“豪赌”意味 。
与此同时，公司盈利能力阶段性承压，IPO募投项目延期两年尚未达产的现实，又与这场瞄准消费电子风口的押注形成鲜明对比。面对未来充满想象空间的折叠屏手机、智能眼镜等行业风口，统联精密能否凭募投项目完成翻身，仍充满诸多变数。
募投项目瞄准行业风口
根据可转债预案，统联精密拟募集资金不超5.95亿元，4.65亿元用于新型智能终端零组件（轻质材料）智能制造中心项目；1.3亿元用于补充流动资金及偿还银行贷款。项目总投资6.21亿元，不足部分公司通过自筹方式解决。
从募资规模来看，对于当前市值仅约40亿的统联精密而言，这笔投资堪称“重注”。其中，近八成资金将投向新型智能终端零组件（轻质材料）智能制造中心项目。
公司专项说明中指出，该项目核心聚焦钛合金、镁铝合金、碳纤维三大高性能轻质材料。其目标应用场景指向消费电子领域的大热领域：折叠屏手机精密转轴、AI PC高端外壳，以及当下最炙手可热的AI眼镜核心结构件。
在消费电子领域，手机在历经卷性能、卷相机后，卷折叠成为近年来手机厂商的主要方向。根据IDC数据，2023年中国市场折叠屏出货量达到680万台，同比增长114%。尽管2024年折叠屏的出货量有所降低，但依旧是手机厂商持续发力的领域。
而AI眼镜则是折叠屏手机后又一市场追逐的热点。根据中信证券研报，自2024年上半年以来，全球AI眼镜出货量增势明显，预计2024年全球AI眼镜出货量约为300万台，2025年或达到1000万台。
因此，在投资者平台上有不少投资者持续追问公司智能眼镜布局。公司方面表示，“公司持续看好智能眼镜的市场发展前景，也在积极拓展相关的业务机会。目前，公司在智能眼镜领域已经储备了一些客户资源。公司在能力范围内已经布局的工艺包括MIM、CNC、激光加工、线切割、精密注塑等，都可以应用在智能眼镜上，后续将根据客户的具体需求进行工艺匹配。”
不可否认的是，统联精密押注的行业方向，均是未来想象力足够大的行业。但对于市值40亿的统联精密来说，此次6.21亿元的重金投向轻质材料技术，有着豪赌的意味，能否成功仍需观察。
IPO募投项目延期两年仍未达产
公开资料显示，统联精密主营业务是高精度、高密度、形状复杂、外观精美的精密零部件的研发、设计、生产及销售。公司的主要产品是MIM产品、其他金属工艺制品及塑胶产品、模治具及其他。
近年来，公司营收表现亮眼。数据显示，2022年-2024年间，公司营收为5.09亿元、5.62亿元、8.14亿元，增长明显。不过，净利润和毛利率却表现呈现波动，近三年净利润分别为9490万元、5877万元、7463万元。毛利率三年间下滑4个百分点（42.3%降至38.3%）。
今年一季度公司业绩颓势渐显。尽管营收同比增长33.93%至1.74亿元，但归母净利润骤降81.31%至274万元，毛利率进一步下探至31.05%。公司解释为“客户需求季节性影响，产能与订单节奏错配。”
统联精密于2021年12月登陆科创板，原计划募资8.98亿元，实际募得8.55亿元，净额仅7.73亿元。上市以后，募投项目推进速度较慢。其核心IPO募投项目——“湖南长沙MIM产品生产基地建设项目”原定2023年12月建设完毕，延期两年至2025年12月底。目前，公司已经使用募投资金5.60亿元，仍有1.05亿元未使用。
对于延期的原因，公司方面表示，该项目整体建筑工程已经竣工验收完成，尚有部分房屋建筑工程尾款未进行结算，房屋已达到可使用状态。为保障募投项目实施质量及募投资金使用效率，公司基于谨慎原则，结合市场情况及客户订单需求，采取分批采购设备方式，目前处于试运行阶段。
IPO项目进度滞后、产能释放缓慢，这无疑也将为新募资项目的执行力打上问号。（本文首发钛媒体App，作者 | 周健，编辑 | 曹晟源）
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