为什么突然这么猛？一方面，国家医保局启动第十一批药品集采，但明确表示“集采非新药、新药不集采”，这给创新药企吃了一颗定心丸，避免了被卷入价格战的尴尬。 另一方面，行业并购风起云涌，中国生物制药这笔重磅收购直接点燃了市场情绪。7月15日晚间，中国生物制药公告，通过全资附属公司正大制药投资，以不超过9.51亿美元（约合人民币68.22亿元）的对价收购礼新医药95.09%的股权。 扣除礼新医药预计在交割日持有的约4.5亿美元现金及银行存款后，实际净付款额约为5亿美元（约合人民币35.87亿元）。 加上之前已持有的4.91%股权，交易完成后，礼新医药将成为中国生物制药的间接全资附属公司。
礼新医药是个什么来头？它成立于2019年，是一家聚焦First-in-Class（同类首创）和Best-in-Class（同类最优）创新药的Biotech公司，主要布局肿瘤免疫和肿瘤微环境领域。 公司有多个处于临床阶段的项目，还有四大技术平台，包括双抗、ADC等前沿研发平台。 更牛的是，礼新医药近三年对外授权总额近300亿元人民币，曾先后与阿斯利康、默沙东等跨国药企合作。 这笔收购不光是买了个公司，更是买了团队、技术和管线，直接加速中国生物制药在肿瘤创新领域的核心竞争力，提升国际影响力。
为什么说创新药有潜力成为最强赛道？从市场逻辑看：
政策红利持续释放：国家鼓励创新药发展，集采绕过新药，创新药企的估值修复空间大。像$恒瑞医药(SH600276)$ 、石药集团、$科伦药业(SZ002422)$ 这些老牌玩家都在加速布局创新。
并购浪潮开启新时代：业内人士评价，这次收购开创了中国仿制药企收购创新药初创公司的先河，类似BioNTech收购普米斯的案例去年才8亿美元，这次规模相当。 如果资本市场响应积极，可能会引发一波创新药并购行情，推动板块整体上涨。
资金面支持：南向资金持续净买入相关股，比如康方生物最近多次上榜，7月16日净买入1.29亿港元。 高盛等机构也看好这个方向。
当然，风险也不能忽略。创新药研发周期长、失败率高，收购整合能不能顺利落地还得看后续执行。中国生物制药本身是“正大系”旗下，业务覆盖生物药和化学药，在肿瘤、肝病等领域有优势，但收购后怎么协同礼新的平台和技术，是个考验。 短期看，这波行情可能是情绪驱动，中长期得看临床数据和出海进展。
总的来说，我个人看好创新药成为下半年最强赛道的潜力，尤其是像中国生物制药这样的龙头，通过并购快速补齐短板，估值有望重塑。股价从7月16日大涨近6%就能看出市场热情。 球友们，你们怎么看？是追高还是等回调？$药明康德(SH603259)$
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