机器之心编辑部
本月初，据 The Information 报道，Anthropic Claude Code 的两位负责人 Boris Cherny 和 Cat Wu 被 AI 编程应用 Cursor 的开发商 Anysphere 挖走。详见机器之心报道：《从亲密伙伴抢人，Cursor挖走Claude Code两位核心人物》
其中，Boris Cherny 是 Claude Code 项目的开发负责人，可以说是 Claude Code 技术的灵魂人物，此前加入 Anysphere 担任首席架构师和工程主管。Cat Wu 则是 Claude Code 产品经理，在 Anysphere 的新职务是产品主管。
Boris Cherny 和 Cat Wu，在此访谈节目中，Cherny 表示 Anthropic 公司 80% 的代码都是 Claude 写的。图源：Latent Space
万万没想到，仅仅过了两周，事情迎来了反转！
同样据 The Information 独家消息，Anthropic 重新聘回了这两位 Claude Code 的关键负责人。
Anthropic 最近给投资人透了些底：公司虽然还在大把大把地「烧钱」，但赚钱的能力确实在变强。
这番话效果立竿见影。据知情人士透露，已经有投资人按捺不住，表示如果 Anthropic 要再融一轮，他们愿意按超过 1000 亿美元的估值来投。要知道，就在四个月前，这家公司的估值才「仅仅」580 亿美元。
Anthropic CEO Dario Amodei喜忧参半的利润率
Anthropic 透露，他们直接卖 AI 模型和聊天机器人 Claude 给客户时，毛利率能达到 60%，而且还在朝着 70% 努力。这个数字相当不错，可以简单理解为，每赚 100 块钱，刨去服务器和客服成本，能剩下 60 多块。
但这里有个坑。这漂亮的数字不包括通过亚马逊 AWS 和谷歌云的销售。在那两条渠道上，Anthropic 的毛利率其实是负 30%！原因很简单，亚马逊和谷歌作为「中间商」，要抽走一大笔分成。
虽然目前大部分收入还来自直销，但 Anthropic 自己也预计，未来云服务商会成为主要的销售渠道。这意味着，他们整体的利润水平可能并没有听上去那么乐观。
相比之下，OpenAI 在今年早些时候预测其 2025 年的毛利率为 48%。OpenAI 预计未来几年将稳步提升，到 2029 年最终达到 70% 的毛利率。目前尚不清楚这两家公司是否以相同的方式计算其毛利率。
要说花钱，Anthropic 和它的老对手 OpenAI 都是「重量级选手」。
Anthropic：去年烧了 56 亿美元，今年计划烧 30 亿。OpenAI：收入是 Anthropic 的好几倍，但烧钱速度却更慢。
尽管如此，两家公司的收入增长都堪称「爆炸式」，今年的业绩很可能都会轻松超过最初的乐观预期。投资者似乎更看重这种惊人的增长速度，暂时忽略了高昂的成本。
如果估值真的冲到 1000 亿美元，意味着投资者愿意给出其远期收入至少 25 倍的价格。
相比之下，OpenAI 在一月份的融资讨论中，估值已经谈到了 2600 亿美元，大约是当时远期收入的 43 倍。从那时到现在，OpenAI 的年化收入又从 60 亿美元涨到了超过 100 亿。
编程助手 Claude Code 成「新王牌」
Anthropic 的增长很大程度上要归功于其在编程领域的强大实力。他们的编程助手 Claude Code 正在飞速占领市场。
增长惊人：自 6 月以来，周下载量暴增 6 倍，达到 300 万次。收入贡献大：这款产品贡献了超过 2 亿美元的年化收入。
相比之下，Claude Code 的「老对手」们的情况似乎不太乐观。
Cursor 作为一个第三方工具，不提供对模型内部参数（如学习率、层数等）的直接访问或微调功能。模型的训练和优化由其提供商（OpenAI、Anthropic、Google 等）完成，Cursor 仅作为接口调用这些模型。
Cursor 最近的更新也引发大量用户的不满。
简单来说，这次更新把付费模式从一个相对固定的订阅制，彻底转向了按用量计费的模式。
以前：Pro 用户每月有 500 次使用高级模型的「快速响应」，用完后也能无限次使用速度稍慢的模型。这基本算是一种「半无限」的自助餐。现在：每月给你 20 美元的「额度」。你可以调用任何模型，但会计入这 20 美元的账单里。用完？那就得额外掏钱买点数（Credits）了。
Cursor 以前是自己硬扛着昂贵的 AI 模型成本，现在选择把这笔账单直接甩给了用户。
同时伴随着是响应质量和使用体验的下降，已经有不少用户选择迁移到其他平台。
而 Windsurf 最近的收购案闹得沸沸扬扬，似乎也前途未卜。详见机器之心报道：《Windsurf交易内幕疯传：24亿美元被瓜分，背刺数百员工？》《突发｜动荡72小时后，华人团队Cognition收购Windsurf剩余团队》
对此你有什么看法呢？欢迎在评论区留言。
© THE END
转载请联系本公众号获得授权
投稿或寻求报道：liyazhou@jiqizhixin.com
文章原文
