前言说明：内容为提炼自机构会议纪要，共计32篇。仅供参考，不做为投资建议。 一、AI算力与数据中心 预期差：市场低估ASIC芯片对产业链的拉动弹性 ASIC芯片的爆发性需求 市场共识：GPU是AI算力主流，海外云厂商资本开支增速仅10%-20%。 实际差异： 推理算力占AI算力消耗80%-90%，ASIC因单位算力成本仅为GPU的1/3-1/2，在推理环节优势显著。 弹性测算：ASIC单位算力拉动的光模块/PCB价值量是GPU的3-4倍，单位美金投入拉动价值量达GPU的9倍。 影响：2026年光