全文摘要 1、彩讯股份推荐核心逻辑 ·传统业务安全边际：彩讯股份传统业务以邮箱及系统办公为主，过去几年公司成长性及资本市场回报表现良好。2025年传统主业基本面利润预计至少约2.8亿，为公司估值提供一定安全边际。 ·新业务拓展方向：公司新业务拓展主要包括三个方向：一是智驾算力业务，已中标国内头部智驾公司的智驾算力平台（含一期及后续二期计划），除该顶级客户外，第二、三家客户也在陆续拓展；二是AI应用业务，公司在AI应用方面有技术积累，已推出AI语音交互产品（如智能客服），面向运营商、银行、航空公司