北京時間7月16日晚，美股三大指數齊漲， $道瓊斯指數(.DJI.US)$漲0.10%， $納斯達克綜合指數(.IXIC.US)$微跌0.02%， $標普500指數(.SPX.US)$微漲0.03%。

目前市場關注點轉向企業業績季，希望藉此推動基準指數進一步上漲。週三有更多大型銀行登臺亮相。

美國銀行公佈的第二季度盈利超預期，不過其淨利息收入未達分析師預期。高盛股票交易業務表現強勁，季度盈利超出預期。摩根士丹利同樣報告業績超預期。

此前一天，摩根大通、富國銀行和花旗集團公佈的季度盈利與營收均超越分析師預期。

Panmure Liberum策略師Susana Cruz預計企業業績還會有更多令人失望的消息，因爲「現在要預測任何事情都非常困難。」她補充道：「某些行業的悲觀情緒可能已經反映在股價上，比如消費品、醫療和資源行業，我們看到下行風險仍然很大。」

特朗普繼續向多國發出關稅威脅

美國總統特朗普週二表示，將很快向一些小國發出通知信函，說明其美國關稅稅率。上週六，特朗普威脅稱將從8月1日起對來自墨西哥和歐盟的進口商品徵收30%的關稅，這也令市場情緒承壓。

特朗普暗示，醫藥產品的關稅可能在月底前推出，類似措施隨後可能延伸到半導體領域。交易員進一步削減今年聯儲局兩次減息的押注，降至一個月來的最低水平，原因是預計關稅成本正日益轉嫁給消費者。

特朗普上週末宣佈自8月1日起對墨西哥和歐盟進口商品額外徵收30%關稅，同時表示已與印尼達成貿易協議，將對印尼輸美商品額外徵收19%關稅，而印尼對美國商品的關稅稅率爲零。印尼總統普拉博沃-蘇比延多（Prabowo Subianto）隨後證實與特朗普進行了「非常愉快的通話」。

特朗普週二表示，很可能在本月底前對進口藥品徵收額外關稅，芯片關稅也將同步推進，這些措施或與8月1日實施的全面「對等」關稅同時生效。

RSM美國首席經濟學家Joe Brusuelas指出：“隨着關稅引發的通脹跡象在耐用品和非耐用品進口中顯現，美國通脹已開始緩慢攀升。這引發了一個重要的問題：目前雖有所緩解但仍處高位的服務業和住房通脹，是否會進一步降溫，從而抵消耐用品價格更顯著的上漲？“

Brusuelas補充道：「我們認爲聯儲局將繼續保持耐心，觀察通脹走勢演變。」

「關稅衝擊開始顯現，」布魯金斯學會高級研究員、前高盛集團首席外匯策略師Robin Brooks寫道，「隨着企業庫存逐步消耗，這一效應的強度還會持續增加。」

Aviva Investors高級經濟學家兼策略師Vas Gkionakis表示：「目前我們尚未在通脹數據中看到關稅的決定性和顯著傳導。可能會出現這樣的傳導，但我們只能等待，看看時機和幅度。」

市場關注聯儲局減息前景與鮑威爾繼任者問題

聯儲局一直維持利率不變，等待關稅對通脹影響的跡象，聯儲局主席鮑威爾此前表示他預計夏季會看到這種影響。交易員押注聯儲局將在9月開始減息。

特朗普已多次公開表示對現任聯儲局主席鮑威爾的不滿，指責高利率政策阻礙經濟增長，並多次喊話聯儲局減息。特朗普對鮑威爾的持續抨擊與減息號令，引發投資者擔憂聯儲局的獨立性可能受損。

利率掉期數據顯示，交易員認爲聯儲局在9月減息25個點子的概率爲62%，並且預計到年底前將累計減息近兩次。

鮑威爾去職風險加劇，投資者押注長期通脹上行及美債收益率曲線趨陡。

特朗普多次呼籲聯儲局主席鮑威爾辭職正促使投資者開始爲應對通脹上升的風險進行投資組合保護，原因在於，如果一個更傾向於減息的聯儲局上臺，可能會助推物價上漲，使得債權人要求更高的回報率以持有債券。

據知情人士透露，現任美國國家經濟委員會主任凱文-哈塞特在角逐下一任聯儲局主席的競爭中處於領先地位，另一位熱門人選則是前聯儲局理事凱文-沃什。

美國財政部長貝森特正在參與遴選過程並提供建議，但如果其他人無法令人信服，他本人也可能獲得這一職位。同時，知情人士稱，聯儲局理事沃勒仍被視爲一匹有機會勝出的黑馬。

特朗普已經明確表示，期望下任聯儲局主席能迅速開啓減息，這比他首個任期時的條件更加明確。

經濟數據

美國6月生產者價格指數基本持平，主要受服務成本下滑抑制，表明企業正在吸收至少部分來自進口關稅上升的成本。

根據美國勞工統計局週三發佈的報告，生產者價格指數（PPI）較上月持平，5月該指數經上修後爲上升0.3%。接受調查的經濟學家預期中值爲上升0.2%。剔除食品、能源和貿易後，PPI環比也爲持平。

與上年同期相比，該指數同比上升2.5%，爲2023年末以來的最小升幅。

美國6月PPI數據意外不及預期，這得益於服務業價格的下降——這一現象表明企業至少在吸收部分因進口關稅上調帶來的成本。美國勞工統計局週三發佈的報告顯示，生產者價格指數環比持平，核心生產者價格指數同樣持平，均低於市場預期。

週二公佈的6月消費者價格指數指數（CPI）顯示通脹環比上升，證實特朗普推行的關稅政策正逐漸對美國經濟產生影響，打壓了昨日市場情緒，加劇了投資者對特朗普關稅政策對經濟造成不良影響的擔憂。

分析師稱，6月CPI數據還顯示，更高的關稅正逐步傳導至包括家居用品、家電和休閒用品在內的多個類別。儘管今年以來通脹總體溫和，但許多經濟學家預計，隨着更多企業試圖抵消更高的貿易成本，通脹將逐步升溫。

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編輯/melody