中邮证券发布研报，维持对润贝航科的“增持”评级。研报指出，润贝航科预计2025年上半年归母净利润将大幅增长，主要得益于收入增长、股份支付费用下降以及汇兑损益影响。公司积极推进国产化自研产品的取证、市场推广和生产能力建设，惠州生产基地已全面投产，大幅提升了航材国产化自主生产能力。随着国产大飞机交付加速，航材需求有望快速增长。公司通过优化产品结构、拓展新业务等方式，积极应对经营挑战，进口产品成本的提高也为国产化业务带来增长机遇。

✈️ 润贝航科预计2025年上半年归母净利润将增长47%-103%，主要得益于收入增长、股份支付费用下降和汇兑损益影响。

🏭 惠州生产基地已全面完成验收并投产，大幅提升了公司航材国产化自主生产能力，增强了自主生产能力。

✅ 截至2024年末，约2400个件号通过中国民航局适航认证，可替换国内运营的波音、空客等客机上的进口航空器材，部分自研产品已写入中国商飞工艺材料产品批准书。

🚀 随着国产大飞机生产交付提速，飞机制造端对于航材的需求有望快速增长，国产航材市场前景广阔。

💡 公司通过完善产品结构、拓展新业务等方式，尽量对冲对经营情况的影响，部分进口产品的成本提高也给公司国产化业务带来了增长契机。

中邮证券：维持润贝航科“增持”评级，国产航材前景广阔。

中邮证券研报指出，润贝航科2025H1业绩高增，国产航材前景广阔。公司预计实现归母净利润0.65亿元-0.90亿元，同比增长47%-103%，主要由于公司收入同比有所上升、股份支付费用同比下降，以及汇兑损益影响等。公司持续推进国产化自研产品取证、市场推广及生产能力建设，2024年，惠州生产基地全面完成验收并投产，大幅提升公司航材国产化自主生产能力。

截至2024年末，公司共有约2400个件号通过中国民航局相关适航认证，可以等效替换国内运营的波音、空客等多型客机上的进口航空器材，部分自研产品已写入中国商飞工艺材料产品批准书。随着国产大飞机生产交付提速，飞机制造端对于航材的需求有望快速增长。此外，公司通过完善产品结构、拓展不受影响产区的件号、拓展新业务等方式，尽量对冲对经营情况的影响，部分进口产品的成本提高也给公司国产化业务带来了增长契机。维持“增持”评级。