中金公司研报指出，6月经济数据显示内需走弱，消费、投资增速放缓，物价增速乏力，但金融数据持续改善，货币增速加快。A股近期表现强劲，主要受市场情绪和资金面驱动，'资产荒'下权益市场价值凸显。短期市场面临不确定性，但中期对下半年市场持积极观点，认为金融数据改善和政策支持将推动市场向好，建议关注AI算力、创新药等行业的投资机会。

📊 经济数据显示内需走弱，消费、投资增速放缓，物价增速乏力，但金融数据持续改善，M1、M2等货币增速明显加快，表明政策已在行动。

💰 '资产荒'背景下，A股股息率相比长债收益率有明显吸引力，市场情绪和资金面因素驱动A股表现强劲，并突破年内高点。

🔄 短期市场面临不确定性，全球市场对外部关税政策影响脱敏，国内经济数据中报业绩仍有压力，市场需要震荡消化，缺乏连续上涨的催化剂。

📈 中期而言，研报对下半年市场持积极观点，认为基本面和政策面支持市场向好，资金面优化，赚钱效应正在好转，A股具备向好的底层逻辑。

🎯 配置建议上，建议保留红利低波作为底仓资产，结合景气回升和产业趋势进行布局，关注AI算力、创新药、有色金属等行业的投资机会。

人民财讯7月16日电，中金公司研报认为，6月经济数据仍然呈现内需走弱的特征，消费、投资均有增速放缓迹象，物价增速乏力，但金融数据则呈现持续改善，尤其是M1、M2等货币增速明显加快。市场表现方面，近期A股表现强劲并突破年内高点，表现也整体强于港股，研报认为背后主要并且受市场情绪和资金面因素驱动，“资产荒”背景下权益市场价值凸显。向后展望，短期仍然面临较多不确定性，全球市场对于外部关税政策影响脱敏，并且从短期国内经济数据中报业绩也仍有压力，市场在连续上涨之后需要震荡消化，暂时缺乏连续上涨的催化剂。但中期而言，研报对下半年市场持较为积极的观点。基本面层面，金融数据往往是市场的前瞻指标，货币增速等指标改善表明政策已经在行动，近期高规格会议再提“反内卷”也体现出对于物价偏弱等问题的重视；资金面层面，市场经历10个月区间震荡后，筹码结构得到优化，并且研报测算当前市场点位已明显高于过去1年和3年的资金平均成本，赚钱效应正在好转，当前“资产荒”的环境下，A股的股息率相比长债收益率有明显吸引力，是市场向好的底层逻辑。配置上，在不确定性环境下仍然建议保留红利低波作为底仓资产，另一方面结合景气回升和产业趋势进行布局，建议关注AI算力、创新药、有色金属等行业。