全文摘要 1、海外算力PCB板块整体表现及展望 ·二季度业绩超预期表现：近期板块内多个代表性公司发布二季度经营情况，包括沪电、生益电子、鹏鼎控股等，表现普遍超预期，利润情况更优。核心原因是海外AI需求旺盛，产业核心玩家受益于此趋势。二季度经营情况公布后，市场对相关公司2025年全年及2026年经营情况进行上修，部分公司上修幅度超出初始预期。 ·未来增长驱动因素：5月底至6月发布的专题报告指出，在明后年推理需求驱动下，ASIC分支增速将加快。因其PCB价值量更高，对整个PCB板块拉动作用显著，预计