全文摘要 1、核心业务方向与市场空间 ·层析填料业务现状：国内层析填料国产替代空间大。公司2024年开始发力海外层析填料业务，预估2024年海外收入不到1000万。海外市场规模理论上为国内数倍，业务天花板高，公司拓展空间大。 ·色谱柱业务现状：公司色谱柱业务分两部分，美国市场较成熟，国内市场外资占大头。受2025年贸易摩擦影响，制药企业对色谱柱产品国产替换需求迫切。因其为周度采购产品，且多数美国品牌生产地在美国，供应链问题会对药企研发及质控影响大。国内色谱柱业务有国产替代空间，未来前景值得看好。