2025年上半年，白酒行业整体深度调整，消费场景疲软导致多家酒企营收和净利润大幅下滑。酒鬼酒、金种子酒、顺鑫农业、水井坊等公司业绩预告显示净利润暴跌甚至亏损。尽管头部企业如贵州茅台、五粮液保持稳定增长，但行业整体承压，投资者需关注中秋国庆表现及行业底部位置。

📉 多家酒企业绩预告显示，2025年上半年营收和净利润大幅下滑，部分企业甚至出现亏损，酒鬼酒净利润同比暴跌90.1%-93.4%，金种子酒预计净利润为-6000万元至-9000万元。

🍷 行业整体处于深度调整阶段，商务宴请和宴席需求疲软是主因，头部企业如贵州茅台、五粮液保持相对稳定增长，但次高端及中小酒企面临较大业绩压力。

📊 白酒板块基本面仍在筑底，但股价已提前反映预期，下行空间有限，具备中期配置价值。头部酒企预收款充足，股息率提升，建议关注中秋国庆市场表现。

📈 行业寻底过程中，需求持续下移，禁酒令影响范围广，预计纠偏动作不会太久，下半年或将见阶段性底部。酒企主动降低增长目标、加速库存去化或有利于市场信心恢复。

💡 二季度需求受影响较大，中报后市场或普遍下修盈利预测，但若企业能趁机优化库存，需求触底后报表出清或进一步提振市场信心，当前可考虑逐步布局。

中报业绩大降

多家酒企业绩变脸！

昨日晚间，水井坊、酒鬼酒、顺鑫农业、金种子酒多家酒企公布半年度业绩预告显示，营收和净利润大幅下滑，甚至出现亏损。

今日白酒股集体走低，金种子酒、酒鬼酒跌超4%，皇台酒业、水井坊、ST岩石、迎驾贡酒跌超3%，顺鑫农业、舍得酒业等跟跌。

上半年业绩大降

2025年上半年，白酒行业整体处于深度调整阶段，消费场景如商务宴请和宴席需求疲软，导致部分企业营收和净利润下滑。

尽管行业整体承压，但部分头部企业如贵州茅台、五粮液等仍保持相对稳定的增长，部分次高端及中小酒企如金种子酒、酒鬼酒等则面临较大的业绩压力，净利润大幅下降甚至亏损。

昨日晚间，酒鬼酒、金种子酒、顺鑫农业、水井坊、ST岩石五家酒类上市公司发布了2025半年度业绩预告。

具体来看：

酒鬼酒预计2025年上半年净利润仅800万-1200万元，同比暴跌90.1%-93.4%；营收约5.6亿元，同比下滑43%，创近三年新低。

顺鑫农业预计2025年上半年净利润为1.55亿元-1.95亿元，同比下降53.85%-63.32％。

水井坊预计上半年净利润为1.05亿元，同比下降56.52%；营收14.98亿元，同比下降12.84%；预计上半年销售量增加543千升，同比增加14.54%，销售量全部来自中高档酒。