本文分析了上周A股市场的资金流动情况和交易结构。市场资金整体呈现净流入态势，成交额和换手率均有所上升，表明市场活跃度提高。资金来源方面，基金、两融和ETF均有净流入；资金需求端IPO和再融资规模相对较小。国内流动性方面，公开市场操作净回笼资金，但金融机构间流动性未见明显分层。机构投资者、杠杆资金和ETF等方面也呈现出不同的资金流向和行业偏好。一级市场和产业资本的动向也值得关注。

📈 资金净流入与市场活跃度：上周A股成交额7.48万亿，换手率8.6%，均较前一周上升，市场资金合计净流入123.22亿元，流动性有所增强。

🏦 国内流动性与利率：上周公开市场操作净回笼资金2265亿元，DR007和R007利率均有所上升，但利差缩小，金融机构间流动性未见明显分层。中美利差倒挂程度加重，市场对美联储7月不降息的预期升至93.3%。

💰 机构投资者与行业偏好：上周偏股型基金发行规模下降，但加仓房地产、非银金融、计算机等行业；减仓银行、家用电器、食品饮料等行业。

📊 杠杆资金与ETF动向：两融资金净流入228.67亿元，两融交易额占A股成交额上升至9.4%。ETF份额上升26.8亿份，宽基指数沪深300ETF和煤炭ETF流入资金最多。

🏭 一级市场与产业资本：上周IPO融资33.38亿元，再融资134.31亿元。产业资本减持72.8亿元，石油石化、公用事业、家用电器增持较多；医药生物、机械设备、电子减持较多。电子、机械设备、基础化工解禁规模居前。

　　资金净流入，交投活跃度上升。上周全A成交额7.48万亿，较前一周上升，换手率8.6%，较前一周上升，资金供给端中基金、两融、ETF净流入；资金需求端IPO规模为33.38亿元，再融资规模134.31亿元。市场资金合计净流入123.22亿元，流动性转强。 　　国内流动性：上周公开市场操作净回笼资金2265亿元，DR007上行，R007上行，R007与DR007利差缩小，金融机构间流动性未见明显分层。利差来看，10年期国债收益率上升2bp，1年期国债收益率上升3bp，国债期限利差缩小；10年期美债收益率上行，10年期国债收益率上行，中美利差倒挂程度加重；市场预期7月美联储不降息概率至93.3%。 　　市场微观交易结构：换手率上升，成交额同步上升。 　　机构投资者：上周偏股型基金发行规模35.44亿元，规模较上一周下降。 　　偏股型公募基金：上周加仓行业前三：房地产、非银金融、计算机；上周减仓幅度前三行业：银行、家用电器、食品饮料。 　　杠杆资金：上周两融资金净流入228.67亿元，两融交易额占A股成交额上升至9.4%。 　　ETF：上周ETF份额上升26.8亿份，宽基指数沪深300ETF流入资金最多，行业中煤炭ETF流入资金最多。 　　一级市场：上周IPO融资2家，融资规模33.38亿元；再融资7家，融资规模134.31亿元。 　　产业资本：上周产业资本减持72.8亿元，石油石化、公用事业、家用电器增持前三；医药生物、机械设备、电子减持前三。上周解禁规模412.03亿元，电子、机械设备、基础化工解禁规模前三。 　　风险提示：1、市场波动过大；2、数据具有时滞性；3、历史数据不代表未来。