本文分析了上周的宏观流动性状况及市场表现。美元指数反弹，中美利差“倒挂”加深。海外流动性边际宽松，国内资金面整体平衡偏松。市场交易热度回升，波动率上升，轻工、纺服等板块交易活跃。机构调研集中于电子、医药等板块。分析师上调了全A及部分行业的25/26年净利润预测，中盘/小盘成长风格的股票受到关注。

💰宏观流动性方面，上周美元指数有所反弹，中美利差“倒挂”程度加深。10Y美债名义/实际利率均上升，通胀预期回升。海外流动性边际有所宽松，国内银行间资金面整体平衡偏松，期限利差(10Y-1Y)小幅收窄。

📈市场交易热度与波动性方面，市场交易热度有所回升，主要指数波动率均上升。轻工、纺服、商贸零售、计算机、建材、金融地产等板块交易热度均处于80%分位数以上，大多数行业的波动率均处于40%历史分位数以下。

🏢机构调研方面，电子、医药、家电、计算机、商贸零售、有色等板块调研热度居前，房地产、家电、石油石化、通信等板块的调研热度环比仍在上升。

📊分析师预测方面，全A的25/26年净利润预测同时被上调。通信、化工、有色、电新、电子、非银、建筑、传媒、食品饮料、家电等板块25/26年净利润预测均被上调。中证500、创业板指、沪深300的25/26年净利润预测均被上调，上证50的25/26年净利润预测分别被下调/上调。中盘/小盘成长、中盘价值的25/26年的净利润预测均被上调。

　　宏观流动性 　　上周(20250707-20250711)美元指数有所反弹，中美利差“倒挂”程度有所加深。10Y美债名义/实际利率均上升，通胀预期回升。海外流动性边际有所宽松，国内银行间资金面整体平衡偏松，期限利差(10Y-1Y)小幅收窄。 　　交易热度、波动与流动性： 　　市场交易热度有所回升，主要指数波动率均上升。行业上，轻工、纺服、商贸零售、计算机、建材、金融地产等板块交易热度均处于80%分位数以上，大多数行业的波动率均处于40%历史分位数以下。 　　机构调研： 　　电子、医药、家电、计算机、商贸零售、有色等板块调研热度居前，房地产、家电、石油石化、通信等板块的调研热度环比仍在上升。 　　分析师预测： 　　全A的25/26年净利润预测同时被上调。行业上，通信、化工、有色、电新、电子、非银、建筑、传媒、食品饮料、家电等板块25/26年净利润预测均被上调。指数上，中证500、创业板指、沪深300的25/26年净利润预测均被上调，上证50的25/26年净利润预测分别被下调/上调。风格上，中盘/小盘成长、中盘价值的25/26年的净利润预测均被上调，大盘成长、大盘/小盘价值的25/26年的净利润预测均被下调。