全文摘要 1、海外通信链投资分析 ·光模块龙头表现：海外传统光模块领域当前景气度最高，旭创和新易盛作为该领域最景气的标的，正处于800G产品的释放周期及扩产周期中，具备表观估值低、弹性大、业绩好的特征。 ·二线厂商机会：二线光模块厂商存在显著机会。联特科技、华工科技、剑桥科技等公司近期被较多关注，当前800G光模块需求量增长速度过快，叠加新增互联网大厂资本开支引入新供应商，使得各二线厂商均有机会参与。在此背景下，除旭创和新易盛外的二线厂商并非相互抢占份额，而是整体营收总值不断扩大，新进入者（如汇