當 $Circle (CRCL.US)$ 憑藉USDC合規優勢登陸納斯達克單日暴漲40%，穩定幣這個在加密貨幣圈子裏的概念引爆了二級市場。同時美國通過的《GENIUS法案》爲穩定幣打開萬億美元閘門，徹底讓穩定幣獲得了全世界的關注。然而，真正支撐這場支付革命的底層引擎，是以太幣。
以太幣不僅僅是像比特幣這樣的加密貨幣，其區塊鏈之上還擁有智能合約功能，因此開發者可以在其上構建去中心化金融 (DeFi) 平台、NFT 項目以及複雜的金融工具，許多穩定幣正是在以太幣網絡上運行。
根據PANews整理的數據，以太幣網絡上的穩定幣市值高達1225億美元，佔據所有穩定幣發行量50%的份額。在以太幣上佔比最高的穩定幣還是USDT，佔比約爲50%。除了USDT之外，以太幣也是USDC的最大發行公鏈。截至5月22日，UDSC在以太幣上的發行量也已經達到了369億枚，以太幣發行量佔比達到60.82%。
未來，隨着穩定幣經濟的發展和上市公司「囤幣」策略的開始興起，ETH的價格將有望持續走高，而這僅僅是爆發序幕。ARK Invest首席執行官 Cathie Wood在最近的一次小組討論中表示，「比特幣是我們的主要戰場，但以太幣的智能合約和開發者網絡使其成爲金融未來的關鍵平台。」
爲什麼以太幣是「天選」穩定幣公鏈？無可替代的三重王冠
要爲穩定幣持有者提供服務的新金融基礎設施，必須同時滿足三個關鍵要求：全球通用、機構而言安全、去中心化。
全球通用：由於地理位置或監管原因，世界上大多數地區無法獲得以美元爲基礎的融資，穩定幣的發展需要適用於任何有互聯網接入的地方，而以太幣網絡可以在有互聯網的任意一處交易。
對機構而言安全：
符合監管規定：美國監管機構將ETH歸類爲商品，從而提供了清晰的制度框架
可編程：以太幣的L1+L2框架實現了可定製性，允許機構針對特定用例進行優化並滿足監管要求（例如，Coinbase和Robinhood 都在以太幣上構建了L2鏈）。
網絡穩定：無論市場崩潰還是地緣政治事件，都能保持10年正常運行時間。
強大的去中心化特徵：足夠去中心化（驗證者/節點全球分佈），協議層難以被單一實體或政府完全控制。
目前來看，以太幣滿足所有三個要求，目前沒有其他替代的區塊鏈方案能夠同時滿足所有三個要求。
以太幣儲備成美股新潮
另外，越來越多上市公司正在參與購買ETH作爲儲備資產的行列當中。
近期，上市公司 $SharpLink Gaming (SBET.US)$ 通過OTC從以太幣基金會購買1萬枚ETH，比特幣公司 $Bitmine Immersion Technologies (BMNR.US)$ 砸2.5億買以太幣，股價周漲30 倍。預計在未來，將有越來越多的上市公司成爲ETH的重要買盤。
據Strategic ETH Reserve數據顯示，採用以太幣儲備戰略的頭部50家機構持有ETH數量已超134萬枚，截至發稿，觸及1341964 枚ETH，價值約合40.87億美元，其中ETH持倉超10萬枚的機構有六家，分別是：以太幣基金會（24.25萬枚）、 $SharpLink Gaming (SBET.US)$ （21.6萬枚）、PulseChain Sac（16.63萬枚）、 $Coinbase (COIN.US)$ （13.73萬枚）、Golem Foundation（10.12萬枚）、 $Bit Digital (BTBT.US)$ （10.06萬枚）。
穩定幣-以太幣增長飛輪
隨着用戶和機構對穩定幣（如USDT、USDC、Dai）的需求增加，特別是在支付、DeFi（去中心化金融）和跨境轉賬等場景中，穩定幣的使用量將上升，而穩定幣的廣泛使用增加了以太幣網絡的交易活動和Gas費收入，間接提升ETH的需求。更高的網絡使用率（例如穩定幣交易增加）可能推高ETH價格，激勵更多用戶質押ETH以賺取POS（權益證明）獎勵。
越來越多的ETH被質押將減少減少流通供應，可能推高ETH價格，並增強以太幣網絡的生態穩定性。ETH價格的上漲和更多的ETH被質押增強了以太幣網絡的安全性，因爲更高的質押量和價值使攻擊網絡的成本更高。更強的安全性吸引更多開發者和用戶，增加對以太幣的信任和使用，從而進一步推動穩定幣和ETH的需求。
以上就是對穩定幣-以太幣增長飛輪解釋。
BitMEX創始人Arthur Hayes曾表示：“以太幣被嚴重低估——它擁有最多的開發者、最安全的POS鏈，以及無法複製的生態網絡效應”。
除了穩定幣增長飛輪下的利好，驅動ETH價格上漲的因素還包括ETF流入、網絡升級（Pectra、Fusaka）、DeFi和L2增長以及親加密政策，不少機構和分析師持續看好今年以太幣的價格：
最樂觀預測
Sassano（獨立分析師）：預測ETH可能達到15,000美元，基於ETH ETF流入超500億美元，以及機構（如BlackRock）在以太幣上構建金融產品。
渣打：預測到2025年底，ETH可能達到14,000美元，若比特幣達到175,000美元，以太幣市值可能追趕比特幣，受益於ETF批准和網絡升級。
中等樂觀預測
Finder（50位專家平均預測）：預計年底達到4,308美元，較4月預測（4,153美元）略爲樂觀，部分專家（如Johnny Gabriele）預測達10,000美元。
Nicole DeCicco（CryptoConsultz CEO）：預測5,200美元，基於機構參與和長期穩定性。
保守預測
Kraken：基於5%年增長率預測年底3,042.23美元，較爲保守。
Benzinga：預測範圍爲2,061美元至6,000美元，平均4,054美元，考慮宏觀經濟和競爭因素。
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編輯/Rocky
