硬件设备、化工等预喜多
本周二，首份2025年中报将出炉。随着A股进入中报时间，行业高景气和业绩方向得到市场认可，“业绩浪”一触即发。
A股首份中报将出炉
最新消息，7月13日晚，有20多家公司公布2025年上半年业绩预告。其中：
中国神华预计上半年净利润为236亿元至256亿元，同比下降8.6%至15.7%；ST松发预计上半年净利润为5.8亿元到7亿元，实现扭亏为盈。
利民股份预计上半年净利润预增超700%，主要产品市场需求旺盛；华安证券预计上半年净利润同比增长44.94%。
蔚蓝锂芯预计上半年净利润约3.0亿元-3.6亿元，同比增长79.29%-115.15%；天娱数科预计上半年净利润同比增长369.52%至489.30%。
Wind数据显示，根据预披露时间表，周二（7月15日）中盐化工将公布2025年半年报，成为A股首家公布中报的公司；神通科技将于7月19日发布财报；科创板首张半年报则将由智明达递出，定档7月25日。
硬件设备、化工等预喜多
截至发稿，两市共有510家上市公司披露2025年中报业绩预告。其中，205家预增，36家略增，4家续盈，56家扭亏，合计301家公司报喜，占比约6成。
从行业分布来看，业绩报喜公司前三分布在硬件设备、化工、机械行业，报喜公司数量分别为41家、32家、22家。此外，食品饮料、有色金属、医药生物、汽车与零配件等行业预喜排名靠前。
12家公司利润增速超10倍
净利润方面，立讯精密预计2025年上半年实现净利润最高约为256亿元，同比下滑15.70%。永泰能源预计2025年上半年实现净利润最高约为232亿元，同比增长54%。“猪茅”牧原股份预计2025年上半年净利润为102亿元-107亿元。
从业绩增长幅度看，包括华银电力、三和管桩、先达股份、天保基建、ST松发、粤宏远A、深深房A、北方稀土、翰宇药业、华西证券、牧原股份、国联民生在内的12家公司净利同比预增上限超1000%。
其中，华银电力以最高超44倍的业绩增速依旧遥遥领先，公司预计2025年半年度实现归属于母公司所有者的净利润1.8亿-2.2亿元，与上年同期相比将增加1.75亿-2.15亿元。二级市场方面，7月迄今公司股价涨幅达90%。
稀土龙头北方稀土预计上半年归属于母公司所有者的净利润9亿元至9.6亿元，同比增加1882.54%至2014.71%。二级市场方面，上周四、周五连续两个涨停。
光大证券表示，北方稀土净利润同比高增是主要品种价格上涨所致。此外，新一代稀土绿色采选冶稀土绿色冶炼升级改造项目一期进入产线联动调试收尾阶段，二期工艺设计等有序推进。
机构前瞻
近期上市公司密集披露中报业绩预告，景气将成为关键的交易线索。哪些行业在二季度业绩会有较好表现？
东吴证券表示，二季度业绩景气的方向主要集中在：1）上游工业金属、小金属；2）中游风电和出海方向的摩托车、逆变器，以及有订单兑现预期的军工板块；3）下游国补消费品种以及创新药；4）金融地产板块的非银；5）TMT板块的海外算力链、存储和游戏方向。
兴业证券表示，7月以来价格上涨较多的品类集中在新能源产业链、黑色系、建材、化工、有色、原油、生猪等。从季节性来看，随着资源品下半年迎来需求旺季，价格有持续上行的预期。而9月后随着天气转好，也将步入国内经济传统旺季，中下游备货和产销需求的集中释放均将对化工、有色、钢铁等上游周期资源品形成直接拉动。
开源证券表示，随着海内外投融资逐渐企稳回升，2025年以来产业链赛道景气度回暖趋势明显；随着中报业绩陆续披露，预计CXO及科研服务相关标的将迎来结构性行情，重点关注各细分领域龙头标的中报业绩表现。
天风证券继续看好银行股。当前银行股价表现虽然和行业基本面可能有所“背离”，而未来银行投资策略更需“见微知著”，即更需重视行业基本面的边际向好迹象：首先，负债成本预计将持续改善。其次，资产收益预计将趋于平稳。最后，资产质量预计将维持稳健。
