核心发现 　　2025年H1， 并购宣布市场活跃度下滑， 但完成并购交易规模显著扩大； 地方国资主导的并购频繁， 涉及能源及矿业、 化学工业等多个领域； 跨境并购交易量显著萎缩。 　　2025年H1， 共计171支基金成功退出， 回笼资金创历史新高， 同比大幅增长。 　　受大额案例影响， 电子信息、 医疗健康、 金融及传统制造为并购主力领域。