全文摘要 1、稀土板块市场表现与投资逻辑 ·市场表现与催化因素：近期稀土板块放量上涨，受两大消息催化。一是行业龙头北方稀土公布2025年半年度业绩预增公告，预计归母净利润9 9.6亿元，同比增加1882.54 2074.1亿元。二是包钢股份与北方稀土上调2025年第三季度稀土精矿关联交易价格，环比上涨1.51%。7月，轻、重稀土价格均上行，氧化镨钕价格突破46万（此前横盘45万左右），预计至少涨至50万，乐观可达60万。 ·轻/重稀土供需逻辑：轻稀土需求由基本面驱动，主要下游新能源汽车（占比16