2025H1三大交易所合计受理177家公司，北交所受理115家企业。从月份分布来看，2025年1至5月IPO受理仅27家，而6月单月受理量高达150家，占上半年总量的85%。从市场板块来看，2025H1北交所受理115家，占比65%，远超其他板块总和；科创板与创业板各21家，主板20家。从过往多年情况来看，IPO受理数量在6月份大增是一大常态，6月北交所共受理97家，受理表现也好于过往多个年份。相较来看，6月深交所和上交所各有28家、25家IPO企业获得受理，比去年同期有所回温，但与2023年相比仍有明显距离。整体来看，北交所在IPO新增受理企业中依旧是最热门板块。从企业归母净利润规模来看，主板IPO的归母净利润水平最高，沪深主板受理企业归母净利润均超过了1.5亿元，创业板除一家未盈利企业外，其余企业利润均超8000万元，科创板利润分布相对分散，有6家未盈利企业。北交所受理企业归母净利润规模从4000万元起，96家公司处在5000万到1.5亿之间，北交所公司归母净利润中位数0.81亿元高于科创板公司归母净利润中位数0.73亿元，北交所申报的企业利润规模持续攀升，优质企业数量不断增加。从行业结构来看，科创板以电子设备和机械设备行业公司为主（占比超70%），创业板以电子设备和基础化工行业公司为主（占比近40%），北交所以机械设备、基础化工和电子设备行业公司为主（占比超50%），但行业的包容度较高。从北交所市场来看，新受理公司的结构与目前268家北交所企业结构有一些差异，除了机械设备行业占比最高且还在提升之外，基础化工/食品饮料等行业占比增多，信息技术/有色金属/建筑等行业占比减少，整体来看更加关注高端制造、新材料、新消费等。 常态化发布监管动态引导市场良性发展，目前IPO过会公司已有10余家，关注下周新股发行进展。展望后市，我们认为市场可能会继续维持区间震荡，但如果沪深市场比较强势的话需积极关注北交所的投资机会，但整体来看我们还是建议投资者稳扎稳打不追高，短期市场催化较少，全年来看我们维持观点不变，整体乐观。建议关注：①长周期业绩稳定增长且具备全市场稀缺性的新质生产力标的，如民士达、林泰新材等；②高端智造+泛科技产业链标的，如海能技术、万通液压、奥迪威、朗鸿科技、同惠电子等；③高股息+稳健增长的内需标的，如同力股份、基康仪器、五新隧装等；④特色消费产业链，如锦波生物、康农种业和康比特等；⑤近期热点主题的交易机会，如新疆基建、智慧城市、稀土、稳定币等产业链公司。 北证A股PE回升到51X，日均成交额回落到216亿元。本周，创业板、科创板和北证A股PE有所回升，创业板PE由36.38X回升到37.21X，科创板PE由55.66X回升到56.75X，北证A股PE由50.35X回升到50.92X。流动性来看，北证A股日均换手率5.14%，科创板2.45%，创业板5.81%。指数来看，沪深300、科创50和创业板周度上涨。 本周1家公司过会，1家公司注册。2025年7月7日-2025年7月11日更新信息：志高机械1家公司更新审核状态至注册；三协电机和奥美森2家公司更新审核状态至提交注册；北矿检测1家公司更新审核状态至上市委会议通过；盛富莱、华达通、长江能科、固力发、嘉晨智能、同富股份、隆源股份、英氏控股、恒道科技、尚研科技、邦泽创科、艾克姆和新恒泰13家公司更新审核状态至已问询；万泰股份和晶阳机电2家公司更新审核状态至终止。 风险提示：宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、资料统计误差风险
