汇丰研报指出，中国AI应用市场呈现结构性分化。B端市场，尤其是国企，正从算力基础设施建设转向AI应用落地，成为增长核心驱动力。中小企业则倾向于低成本、标准化AI应用，并接受订阅制。相比之下，C端市场受消费环境和巨头竞争影响，变现相对迟缓。国企需求推动软件供应商受益，中小企业市场竞争激烈，C端市场商业化面临挑战。

💡 国企需求驱动：国企已完成AI算力基础设施建设，重心转向应用软件，尤其在国防装备和制造业领域，旨在控制成本和提升效率。例如，用友网络2025年上半年AI订单已达1亿元人民币，能科科技2024年AI产品收入约2.7亿元人民币，预计2025年将实现接近翻倍增长。

💰 中小企业市场：中小企业倾向于低成本、标准化的垂直领域AI应用，采用订阅制，年费在1万至5万元人民币之间。典型案例包括北森控股的AI面试官、领导力教练等产品，以及畅捷通的AI记账与报税自动化工具，后者目标在2026年服务100万终端客户。然而，该市场竞争激烈。

📉 C端变现挑战：与B端市场形成对比，中国C端AI应用商业化进展缓慢，面临消费环境疲软和巨头竞争。例如，金山办公WPS AI月活跃用户已达2000万，但仍侧重优化产品和提升用户参与度，其知识库产品在6月下旬才启动内测。

国企正成为中国AI应用需求的“主力军”。

汇丰在最新研报中指出，中国人工智能（AI）应用市场正呈现出清晰的结构性分化。B端市场，特别是国有企业的需求，正从前期的算力基础设施建设转向具体的AI应用落地，成为市场增长的核心驱动力。

与此同时，对成本敏感的中小企业正在快速接纳低成本、标准化的垂直AI应用，并对订阅制付费模式表现出越来越高的接受度。相比之下，由于消费环境疲软及互联网巨头的激烈竞争，C端市场的AI应用变现进程则相对迟缓。

国企需求：从算力转向应用，增长确定性高

报告指出，在完成AI算力基础设施的初步建设后，国企的需求重心正明确地从硬件转向应用软件，尤其是在国防装备和制造业领域。这些企业应用AI的主要目标是控制成本和提升效率，需求刚性且明确。

数据显示，相关软件供应商已开始受益。例如：

用友网络（Yonyou） 在2025年上半年获得的纯AI产品/模块订单已达到约1亿元人民币。

能科科技（Nancal） 的AI产品在2024年实现了约2.7亿元人民币的收入，并预计在2025年实现接近翻倍的增长。

汇丰银行预计，从2025年下半年开始，国企对AI软件的需求增长将进一步加速，这为深耕该领域的软件公司提供了显著的上行空间。

中小企业市场：低价订阅模式快速渗透，但竞争激烈

对于IT预算有限但同样追求运营效率的中小企业，低成本、标准化的垂直领域AI应用正获得快速普及。

这些应用通常采用订阅制，年费在1万至5万元人民币之间，因其高性价比而备受青睐。典型案例如：

北森控股（Beisen） 的AI面试官、领导力教练等产品。

畅捷通（Chanjet） 的AI记账与报税自动化工具，其目标是在2025年服务50万终端客户，并在2026年达到100万。

这一趋势不仅为AI应用本身带来了规模化增长，也为传统软件供应商向订阅模式转型创造了有利条件。然而，报告也警示，由于进入门槛相对较低，这一市场的竞争正变得异常激烈。

C端变现困境：消费环境疲软，巨头竞争激烈

与B端市场的蓬勃发展形成对比，中国C端AI应用的商业化进展相对缓慢。

报告以海外市场作为参照：

AI编程助手 Cursor 的年经常性收入（ARR）在2025年6月已超过5亿美元。

文生视频模型 Kling 在4月/5月的月收入已突破1亿元人民币。

这些案例验证了专业AI生产力工具强大的定价能力。然而，国内C端市场面临两大挑战：一是疲软的消费环境，二是来自互联网巨头的激烈竞争。即便是拥有庞大用户基础的公司，其变现步伐也相当谨慎。例如，金山办公（Kingsoft Office） 的WPS AI月活跃用户（MAU）在2024年12月已达约2000万，但公司今年的重点仍是优化AI产品和提升用户参与度，其知识库产品在6月下旬才启动内测。