【核心结论】: 双轮驱动战略成型：公司以耐火材料主业为基石（钢铁行业占比65%），通过海外建厂（美/塞基地年产能6万吨）实现全球化突破（海外毛利占比40%），同时培育湿法冶金用活性氧化镁作为第二增长曲线，形成"传统业务复苏+新兴业务爆发"的双引擎。 技术壁垒与资源卡位：控股西藏卡玛多全球最高纯度微晶菱镁矿（储量4818万吨），其活性氧化镁在湿法提镍领域相比氢氧化钠具备五大技术优势，已获格林美15万吨订单实证，，洛阳钼业和华友钴业也准备下，公司明年扩产到30w吨，单吨盈利2000-3000，新业务