文章探讨了中远海控（海狗）的投资逻辑，分析了红海危机与运价天花板对海狗的影响。作者认为，红海危机是胡爷与鱿鱼之间的博弈，而运价天花板的存在导致船公司在旺季快速提价，而在淡季缓慢降价，形成快牛慢熊、高位横盘的结构。文章还指出，海狗缺乏长线机构投资者，短线资金将其视为红海受益股，导致波动剧烈，持股体验差。

🤔 **红海危机：胡爷与鱿鱼的博弈** 文章指出，红海危机是胡爷（中远海控）与鱿鱼（竞争对手）之间的博弈，双方都没有停手的意愿。鱿鱼的目的是获取土地，而胡爷则需要持续对抗鱿鱼的扩张。红海危机是海狗面临的主要挑战之一，影响着公司的长期发展。

📈 **运价天花板：限制船公司盈利** 文章分析了运价天花板对船公司盈利的影响。由于出口企业可以承受的运价极限和航交所的压制，运价无法无限上涨。船公司在旺季摸到天花板后，改变了涨价策略，快速提价，然后缓慢降价，形成快牛慢熊、高位横盘的结构。这限制了船公司的盈利空间，也加剧了市场波动。

📉 **市场波动：缺乏长线投资者的困扰** 文章指出，海狗缺乏长线机构投资者，短线资金将其视为红海受益股，导致股价波动剧烈。此外，公司没有进行市值管理和发声维护股东信心，加剧了市场波动。这种情况下，投资者持有海狗的体验非常差，难以获得稳定回报。

来源：雪球App，作者： 懒癌末期患者，（https://xueqiu.com/9725346939/297368965）

$中远海控(SH601919)$

今年胡爷大火箭的出圈和引人注目的累计涨幅，现在海狗这里是来了不少新韭菜，连那个尼莫船长都有人当大V信奉了重新整理下海狗的逻辑

1：大伙最关心的红海危机

鱿鱼的目的是什么：土地，参考半个世纪以来的做法，鱿鱼是绝对不会停的

谁封锁的红海：胡爷，鱿鱼不停，胡爷不停

2：已经没人关心的行业逻辑

三年疫情前后，最大的区别是：船公司摸到了运价的天花板

这个天花板，有2个层面：出口企业可以承受的运价极限、航交所出手压制的极限。大约在美西7000USD/FEU

今年运价在6月下半的时候涨到大约7000，7月初船公司太贪了，GRI+PSS的组合拳一口气涨到8000+，很多货主确实受不了开始囤货观望，同时也逼近航交所上一轮的有形的手封顶价格，上周普遍有略微降价，目前7500左右

从今年的春节行情和这轮欧美补库存需求爆发的行情来看，因为摸到这个天花板的存在，船公司在旺季彻底改变了玩法，不再慢吞吞的几百几百的涨价，而是1000、2000一次的快速提价，然后跌价的时候几百几百的慢慢跌，等到下个旺季窗口（国内看国庆和春节长假、国外看欧美补库存）再次几千几千的快速提价。体现出一个快牛慢熊、高位横盘的结构，和疫情之前已经出现了质变。

回到二级市场，现在投资海狗的问题就是，没有长线的机构投资者，一些短线资金完全把海狗当红海受益股，盘面上被动跟踪欧线期货进行交易，还有持续了好几年的量化程序交易千手托压盘，公司也没有一点市值管理和发声维护二级市场股东信心，波动剧烈，持股体验真的非常非常差