全文摘要 1、湘财与大智慧合并背景与进展 ·合并市场疑虑与消除：市场曾担忧合并失败，源于2015年大智慧收购湘财股份失败。当前大智慧股价高于约9元现金行使权价格，小股东层面技术障碍已清除。 ·合并时间节奏规划：合并推进时间明确：三季度召开股东大会讨论；四季度推进审批；若顺利，2025年或2026年初落地。 ·合并核心导流逻辑：合并核心是大智慧为湘财证券引流。目前大智慧月活超1100万且不足1200万，湘财证券有效客户约50万户。合并后，湘财证券将通过大智慧导流提升交易转化率。公司预计，大智慧每年