来源：雪球App，作者： 大只若鱼，（https://xueqiu.com/1392782404/297368208）
青岛港资产注入简评：
之前青岛港H3.8时，买过观察仓，后来卖了。卖出原因是担心资产注入方案。因为原资产注入包含了大量低效资产，注入后必定拉低公司的盈利能力。且资产注入定价一般不低于净资产，所以可以想象后续的注入会非常的尴尬。
结果卖出后，股价一路涨。
股价涨有几个原因：
1、这两年出口情况很好，港口忙碌。
2、高股息风格收到青睐，青岛港也算稳定派息的资产，符合市场风格。
3、估计春江鸭提前知道了资产注入方案调整，我还在担忧。
资产注入前后对比，我做了一个简单的表格，从表格可以看出，调整后的注入资产好了不是一点点，而是很多。因为剔除了垃圾资产，加入了优质资产港源管道。
注入对每股收益的影响分析：
1、如果不算增幅股份募集资金，每股收益增长5%，由0.76增长到0.8，看起来不错。
2、但是考虑增发股份募集资金20亿，增发价格6.6-分红后；则增发3亿股。募集资金前，股份数量71.88亿，则募集资金增发股份4%，于是募集完资金后，每股收益增长剩下1%+；所以集团公司把本次注入计算得死死的。二级市场没有什么便宜占。
预计对股价的影响：考虑到青岛港当前已经涨了不少，但是估值也不高，A股12PE，港股7PE，注入则对利润没有贡献也没有拖累。
判断注入对股价影响中性，不会引起太多波澜。
