兴发集团推荐点评：磷化工为盾新材料为矛，坐拥有机硅草甘膦双底向上期权 [玫瑰]磷矿预期增量大，磷肥出口溢价显著。磷矿景气有望超预期，公司当前磷矿产能585万吨/年，远期权益产能将超过1000万吨/年。磷肥出口放开，当前国内外价差超过1500元/吨，公司磷肥产能100万吨有望受益。 [玫瑰]下游特化业务日益精进，短期湿电子化学品及磷化剂迎来放量。作为非典型磷化工企业，公司引领精细磷化工产业发展，DMSO、次磷酸钠、电子级磷酸规模皆为全球第一。25年湿电子化学品导入陆续推进，磷化剂、黑磷等高附加值品