全文摘要 1、医药行业创新药行情分析 ·近期行情趋势与驱动因素：持续看好2025年创新药行情，2月以来市场流动性呈现港股与A股此起彼伏的状态，上涨趋势明确，2月至6月的市场表现显示，下半年可能有不断的BD事件发生，主要因2024年美国新药进入临床情况显示，已有大量中国研发的分子进入中后期阶段，部分头部管线下半年存在落地可能。市场反应与2018年上半年相似，但当前基本面更为坚实。2018年创新药及CRO板块下滑由多重事件驱动，包括长城事件、18亿破发、《我不是药神》上映、毕井泉及集采等；而当前创新