全文摘要 1、半导体行业中期策略核心主线 ·报告三条核心主线：报告围绕AI加国产化双轮驱动及并购整合展开，分为三条核心主线：第一条为AI相关，AI端侧应用加速渗透，技术革新推动硬件Soc升级，涉及本地处理和无线连接；第二条为国产化，涵盖上游设备材料及采用成熟制程、国产化率仍较低的模拟芯片；第三条为兼并收购，自2024年下半年以来，半导体产业链上多家企业布局收并购计划，2025年上半年发布尤为密集，值得关注。 2、半导体市场回顾与趋势展望 ·2025年市场表现：2025年以来，半导体行业走势震荡。