📉日本干预难改趋势：报告指出，尽管日本政府干预汇市的时机和程度出人意料，但持续干预是市场的基本预期。美国CPI数据疲软可能为日本财务省争取时间，但难以根本改变日元走势。

🏦美联储降息影响有限：报告认为，美联储的降息周期对日本资金外流的影响有限，除非美国经济出现硬着陆，否则难以逆转日元贬值趋势。

🌅日本央行政策宽松：报告提到，日本央行可能减少政府债券购买和加息，但由于政策总体仍宽松，这些措施不太可能推动日元持续升值。

美银美林认为日本干预、美联储降息、日本加息都改不了日元趋势：

尽管日本干预的时机和水平出人意料，但持续干预是我们的基本预期。美国CPI数据的疲软应有助于财务省争取时间，直到美联储进入降息周期。然而，日本结构性资金外流不太可能受到财务省干预的影响，也不太可能因美联储的降息而逆转，除非这是由美国经济的硬着陆触发的。

报告还提到对日本央行政策的预期，包括减少日本政府债券（JGB）购买的指导和7月货币政策会议上可能的15个基点的加息。然而，报告认为即使这些政策实施，由于日本央行的政策总体上仍然宽松，因此不太可能推动日元持续走高。