前言说明：内容为提炼自机构会议纪要，共计30篇。仅供参考，不做为投资建议。 一、光伏/反内卷 光伏 预期差1：多晶硅逼空行情 市场担忧：硅料过剩压制价格。 现实：期货持仓量对应90万吨硅料，现货库存仅30万吨，交割品（致密料）稀缺，空头面临无货风险。 预期差2：政策出清加速 市场质疑产能收储落地难度（需700亿资金）。 现实：全行业亏损现金流仅能撑3-6个月，自然出清快于预期。 配置建议：硅料（协鑫科技）、电池（技术迭代出清尾部）。 政策执行力度超预期：市场担忧政策落地难，但国家层面已从“防止内