全文摘要 1、光模块及算力板块短期催化分析 ·关税影响评估：当前光模块被列入美国CBP于4月11日发布的对等关税免除商品名单，因此无对等关税，无论从马来、泰国、越南等国家出货均不受对等关税影响。后续需关注232行业税，预计将于7月底至8月初落地，需重点关注其税率幅度及涵盖产品范围。目前从中国大陆出口的光模块虽无对等关税，但存在27.5%的其他关税（包含反倾销税和上一轮310调查加征的税），该关税由客户全额承担。由于光模块产品在KBOX中占比较低，客户对该税率可完全接受。 ·中报预告预期：结合行业