北京時間7月8日晚，美股週二開盤三大指數漲跌不一， $道瓊斯指數 (.DJI.US)$ 跌0.02%， $納斯達克綜合指數 (.IXIC.US)$ 漲0.16%， $標普500指數 (.SPX.US)$ 漲0.1%。

特朗普週一向包括多個亞洲國家在內的14個國家發出通知，表示將對它們徵收新的關稅，具體稅率從25%到40%不等。不過，特朗普同時也暗示在達成協議方面存在一定迴旋餘地。他將關稅「寬限期」從7月9日延長至8月1日。

儘管特朗普發起新一輪貿易戰，許多投資者仍對股市前景保持信心，認爲市場已度過最嚴重的關稅衝擊，並寄希望於即將到來的業績季能推動標普500指數在歷史高位的基礎上繼續上漲。

英偉達股價股價走高，引領市場從週一下跌中小幅回升。這家芯片製造商市值也正逼近4萬億美元大關。

特斯拉股價昨日下跌6.8%後亦反彈1%。

週一美股遭遇拋售，道指收跌逾400點，此前特朗普宣佈已對於多個國家發出貿易信函、表明將對這些國家提高關稅。

特朗普當天在Truth Social發佈多份貿易信函，宣佈對多個國家徵收關稅，其中日本、韓國、哈薩克斯坦和馬來西亞四國各加25%；南非加30%，老撾和緬甸各加40%。

特朗普表示，包括南非和哈薩克斯坦在內，總計至少有14個國家將面臨新關稅，上述關稅將於2025年8月1日生效。

市場繼續關注特朗普關稅與國際貿易局勢

週二的市場走勢反映出交易員並不認爲美國最新關稅會像最初擔心的那樣嚴厲，許多人預計貿易戰最糟糕的階段已經過去。

美股的穩定反映出交易員們相信一個熟悉的模式：TACO（Trump Always Chickens Out，「特朗普總是退縮」）交易，即美國總統特朗普先主動令貿易戰局勢惡化，隨後再主動降溫。

交易員因此普遍押注最終關稅水平會控制在全球經濟能夠承受的範圍內。

最新貿易局勢發展出現了大家熟悉的劇情：特朗普首先宣佈對多個國家提高關稅，表示仍願意繼續談判，並將針對貿易伙伴的一份清單上25%或更高的關稅至少推遲到8月1實施。

隨後特朗普又在週一晚間表示，最新公佈的8月1日關稅生效截止日期「並非100%不可更改」，並補充說「如果他們打電話來提出不同方案，我們也願意接受」。

分析師稱，特朗普故技重施，最新一輪TACO交易疑似已經出現。

IG首席市場分析師Chris Beauchamp表示，美國關稅似乎已失去震懾市場的威力。Beauchamp表示，市場對關稅方面的進展反應不大，反而似乎對該消息聽之任之，這有可能導致危險的掉以輕心。

但Beauchamp稱，美國總統特朗普已表露出繼續進行貿易談判的意願，這抵消了關稅威脅的部分影響。Beauchamp說：「目前感覺美國政府對此事並不上心。」Beauchamp表示：「這雖然很可能促成更多談判，」但市場可能只真正關注美國與韓國和日本的協議。

Trivariate Research公司CEO Adam Parker表示：「細究起來，我甚至不確定是否有人能分清今天宣佈的內容與先前有何不同，以及這些內容是否會真正實施、實際會影響到哪些公司。」

Parker補充道：「因此我認爲這只是美股觸及高點後出現的獲利了結行情，在某種程度上是七月業績季前的倉位調整。這絕非新趨勢開始的信號。」

巴黎Tikehau Capital資本市場戰略主管Raphael Thuin表示：「押注TACO交易的投資者可能會逐漸感到失望。關稅有可能在特朗普任期後仍作爲一種永久性財政工具，用於填補不斷擴大的赤字。」

J.Safra Sarasin銀行的股票策略師Wolf von Rotberg表示：「市場關注的是利好消息。歐洲正在努力與美國達成框架協議，而7月9日的最後期限又被推遲一個月。市場學會了更多關注事實，而不是言辭。」

自特朗普發起全球貿易戰以來，各國一直承受着與美國達成協議的壓力，這擾亂了金融市場，促使政策制定者努力保護本國經濟。

目前，美國僅與英國和越南達成了貿易協議。

標普500屢創新高背後僅少數股票發力

Oppenheimer的分析顯示，在標普500指數屢創新高的同時，紐約證券交易所中創出新高的公司數量僅比創出新低的公司多出88家。這種「狹窄的市場廣度」歷來被視爲市場表現疲軟的先兆。

歷史數據顯示，自1972年以來，標普500在突破新高時，若創出新高與新低的公司數量差距不超過100個，其後12個月的回報往往低於平均水平。美股本輪反彈主要由大型科技股推動，這表明在面對美國貿易政策不確定性和財政隱憂的背景下，投資者更傾向於保守策略。

根據分析師Gina Martin Adams和Gillian Wolff的數據，所謂的「美股七巨頭」指數自4月低點以來已上漲36%，而同期標普500指數僅上漲25%。與此同時，當前僅有10%的標普500指數成分股在推動指數上漲，遠低於2010至2024年間22%的平均水平。

Oppenheimer高級分析師Ari Wald表示：「更廣泛的市場參與非常重要。上漲行情若能獲得大盤股與小盤股的廣泛參與，通常更具可持續性。」

焦點個股

受港股光伏股上漲帶動， $大全新能源 (DQ.US)$ 、 $晶科能源 (JKS.US)$ 分別上漲約12%及3%。消息上，工業和信息化部7月3日召開光伏行業製造業企業座談會，光伏行業「反內卷」正獲得更高層面的關注，對整治光伏行業無序競爭的力度將更大。

昔日碳化硅巨頭 $Wolfspeed (WOLF.US)$ 續漲約32%，隔夜飆漲逾95%；公司此前宣佈啓動債務重組，預計今年第三季度恢復運營。

「腦機概念股」 $腦再生科技 (RGC.US)$ 漲近4%，隔夜衝高回落大跌近20%，該股年初至今累漲逾140倍。

二手消費電子產品回收與交易平台 $愛回收 (RERE.US)$ 漲近9%，消息上，該公司日前宣佈5000萬美元的股票回購計劃。

編輯/danial