投资要点： 经济运行情况：2025年5月我国宏观政策持续显效，主要经济指标彰显韧性；5月河南省工业生产保持强劲，消费与投资发力显著，内生基础不断夯实，主要经济指标优于全国平均水平，整体呈现稳中向好发展态势；1-5月份中部各省经济运行略有承压，主要经济指标增速均有放缓，河南省经济增长内生动力彰显优势。 宏观政策跟踪：2025年6月金融监管部门在做好金融“五篇大文章”、提高金融国际化以及保障和改善民生发展等方面出台了系列政策。河南省政府在培育未来产业、全方位扩大投资等方面出台了系列政策。中部六省其他省份也发布有关稳就业、促发展的系列政策措施。 证券市场情况：2025年6月份，河南指数上涨5.08%，超过上证指数2.90%和沪深300指数2.50%的涨幅。当月，豫A股涨幅前3位是中光学（54.70%）、仕佳光子（32.70%）、同心传动（28.88%），豫H股涨幅前3位是金马能源（70.49%）、洛阳钼业（32.12%）、中国心连心化肥（25.13%）。上半年，河南指数累计上涨8.88%，持续跑赢上证指数和沪深300两大基准指数。 上市公司情况：6月份，全国A股上市公司净新增7家，上半年累计净增37家，江苏、浙江、广东、安徽四省居前。截至6月末，河南共有A、H上市公司138家，A股112家、H股32家，全国31个省份中排名维持在第12位和第9位不变；河南省A股总市值14996.76亿元，环比增长4.35%，规模排名维持居全国第13位，居中部六省第4位；期末市盈率（TTM,整体法）18.96倍、市净率（LYR,整体法）2.01倍。 拟上市公司情况：6月份，河南省打破连续多月未有申报在审企业状态，当月5家企业申报在审，其中深证主板2家，北交所3家，拟募集资金合计51.22亿元。截至6月底，河南省拟上市公司仅有岷山环能1家。 投资建议：6月份，全球市场环境有所改善，美联储降息预期升温，我国多部门集中推出积极政策措施，其中证监会出台政策设置科创板科创成长层，扩大第五套标准适用范围，支持人工智能、商业航天、低空经济等更多前沿科技领域企业适用科创板第五套上市标准，突出了对科技创新企业的支持力度和范围进一步加大。因此，建议持续关注河南省科技创新相关上市企业的投资机会。 风险提示：海外贸易政策带来的不确定性风险；经济增长和业绩不及预期；市场流动性风险。
