【国泰海通医药】国际化转型期已至，推荐恒瑞医药S恒瑞医药(sh600276）S 6 近期我们撰写了恒瑞医药更新报告以及相关深度路演报告，对如下内容进行了研究：1）复盘了恒瑞医药海外业务的发展历史；2）一条条梳理并汇总了恒瑞医药当前所有I-III期临床管线的全球和国内竞争力，分析了对应可能的销售峰值和对外授权机会；3）更新了公司已BD资产的海外临床开设情况；4）再梳理了公司国内创新药和仿制药业务近况。我们看好并推荐恒瑞医药的核心逻辑如下： 复盘历史，我们认为公司已进入出海兑现期。我们认为公司201