全文摘要 1、存储模组行业价格周期分析 ·美光历史周期复盘：存储行业与周期强相关，美光自2010年至今经历多轮周期，过去15年接近四轮。上一轮周期高点由消费电子换机潮（如5G设备）及汽车市场缺芯驱动，2022年起价格下滑。2023年起，行业进入由AI驱动的新需求周期，云端服务器带动HBM、企业级SSD、企业级内存条需求增长，端侧设备增长也拉动存力需求。从美光周期复盘得出两个关键结论：一是行业产能调整是存储周期的关键，历史上存储厂商（如2008年、2011年、2013年、2016年、2019年、2