本周周报概览 1. 非农新增、失业率双双超预期，劳动力市场稳定延迟降息节奏； 2. “税负延续 + 支出扩张” 的宽财政政策，为市场提供短期增长动能； 3. “软着陆” 预期增强，市场风险偏好提升助力美股新高； 4. 财政政策担忧推动金价上涨，OPEC+ 增产抑制油价上行 美国宏观 1. 非农 a. 6 月非农新增 14.7 万，大幅高于市场预期的 11.8 万及上修后的前值 14.4 万（4 月新增人数也进行了上修），就业岗位创造能力稳健； 2. 失业率 a. 6 月失业率回落至 4.1%，低