＃东方财富策略 陈果团队 ❓如何看待港股近期的休整？ 💡 上周A股向上突破，而港股表现疲弱，究其原因，我们认为有以下三点： 1⃣ 6月以来，港汇持续触及7.85“弱方兑换保证”，金管局自6月28日累计回收港元流动性590.72亿港元，流动性边际紧缩预期，对港股短期表现形成压制。 2⃣ 恒生港股通AH溢价率已处于均值-1x标准差区间内，短期使得港股相较A股的配置性价比边际减弱，南向资金净流入趋缓甚至出现日度净流出。但是中期来看，随着AH价差修复到中性水平，对港股的抑制作用或将趋弱。 3⃣ 港股权