中信主题策略-技术跃迁系列之【核聚变主题】：终极能源，晨曦初现 #产业端进展持续提速 1、以托卡马克为代表的磁约束路线逐步脱颖而出，成为行业主流选择，聚变三乘积持续刷新记录。同时，仿星器、Z-箍缩、聚变-裂变混合堆等皆获得了有效的技术突破，行业商业化可行性验证时点持续提前。 2、核聚变正成为各国间科技竞争的关键领域。在此背景下，一方面是全球私营聚变项目融资持续提速，另一方面是实验堆项目加速建设、供应链订单落地提速，如国内BEST项目已在2025年开启总装，相关订单持续落地。 #行业核心预期差在于