近期，陆家嘴论坛上证监会吴清主席提出科创板“1+6”政策措施，并发布《关于在科创板设置科创成长层 增强制度包容性适应性的意见》。核心在于推出科创成长层，重启第五套上市标准，以及引入资深专业机构领投等六项配套制度，旨在更精准地服务于技术突破、前景广阔的科技企业，推动科创板高质量发展。此举措有助于支持未盈利但具备高成长性的科技创新企业，尤其利好生物医药等硬科技领域。同时，监管层也强调关注未盈利企业IPO的风险，包括持续经营、技术、财务、行业竞争和内部治理等，并提出相应的风险管理建议。

💡科创板第五套上市标准：该标准是上交所为支持未盈利但具备高成长性的科技创新企业设立的特殊上市条件，主要针对生物医药等硬科技领域。企业预计市值不低于40亿元，核心产品需经国家有关部门批准，并已取得阶段性成果。医药行业企业需至少有一项核心产品获准开展二期临床试验。

🛑第五套上市标准曾暂停的原因：2019年至2021年间，第五套标准支持了20家生物医药企业上市。2022年起，审核趋严，部分企业主动撤回。2023年下半年，由于IPO审核收紧、企业盈利缓慢、技术不成熟以及医药反腐等多重因素，出于对投资者保护的考量，该标准下的IPO审核进程暂停。

🚀第五套上市标准重启的背景：中国正处于“十五五”规划的关键时期，将全力推动新质生产力发展。重启该标准有助于精准服务优质科技企业，打造新兴支柱产业。科创成长层以及一揽子制度改革也将为创新企业提供支持。

📈未来展望与投资建议：科创板成长层将持续扩容，助力创新企业估值方式转型、推动耐心资本形成，促进科技创新和产业创新融合。直接利好人工智能、商业航天、低空经济等领域。

⚠️未盈利企业IPO风险提示：未盈利企业可能面临持续经营、技术、财务、行业竞争和内部治理等风险。监管层应强化制度设计、信息披露、风险揭示，加强投资者教育与保护，并完善监管与退市机制。

　　热点事件：陆家嘴论坛证监会吴清主席提出科创板“1+6”政策措施。与此同时，证监会发布实施《关于在科创板设置科创成长层 增强制度包容性适应性的意见》。推出科创成长层以及重启第五套上市标准，并配套引入资深专业机构领投机制、试点IPO预先审阅机制、第五套标准扩围等六项制度，更加精准服务技术有较大突破、商业前景广阔、持续研发投入大的优质科技企业，有望推动A股科创板迈向更高质量发展阶段。 　　科创板第五套上市标准是什么？科创板第五套上市标准?是上海证券交易所科创板为支持未盈利但具备高成长性的科技创新企业设立的特殊上市条件，主要针对生物医药等硬科技领域。预计市值不低于人民币40亿元，主要业务或产品需经国家有关部门批准，市场空间大，目前已取得阶段性成果。医药行业企业需至少有一项核心产品获准开展二期临床试验，其他符合科创板定位的企业需具备明显的技术优势并满足相应条件。 　　科创板第五套上市标准为什么曾暂停？自2019年科创板成立以来，20家生物医药企业采用第五套标准成功上市。2019-2021年，一批处于生物医药早期阶段的企业通过该标准实现上市，形成初步示范效应。2022年起，第五套标准的适用审核趋严，不少企业主动撤回，IPO数量骤降。2023年下半年，由于IPO审核整体收紧、部分企业上市后盈利缓慢、部分企业技术不成熟、医药反腐行动对企业提出更高合规要求等多重因素，出于对投资者保护考量，采用第五套上市标准的企业IPO审核进程实质性暂停。 　　科创板第五套上市标准为什么此时重启？“十五五”规划即将开启，中国将迈入全力推动新质生产力发展的关键阶段。打造一批新兴支柱产业是发展新质生产力的重要方向之一。经过政策的持续探索和优化，并配套推出“成长层”以及一揽子更具包容性、适应性的制度改革，此时重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市，有助于更加精准服务优质科技企业，打造新兴支柱产业。 　　未来展望和投资建议：科创板成长层将持续扩容，助力创新企业估值方式转型、推动耐心资本形成、科技创新和产业创新进一步融合。直接利好人工智能、商业航天、低空经济等领域。 　　关注未盈利企业IPO风险：未盈利企业可能面临持续经营风险、技术与产品风险、财务风险、行业竞争风险、内部治理与规范运作风险，建议监管层强化制度设计、强化信息披露与风险揭示、注重投资者教育与保护、严格监管与退市机制。