爱美客：REGEN并表，关注医美龙头估值重塑机会 🌸事件：公司已于4.28完成REGEN95%对价款的支付#并表完成；截至6.30爱美客国际在REGEN董事会中拥有多数席位，已实际控制其日常经营。 🌸核心收购增量意义解读#我们此前已强调过的增量贡献及管线出海公司已开始有所动作 ✔直接业绩贡献：#新工厂已于2025Q2投产，在需求高增及供给放量背景下，我们#预估25年有望贡献2亿收入与接近1亿的利润。 ✔未来增量估算：艾塑菲24年国内收入达3.3亿，预估25年有望翻番达近7亿；#爱美客后续预计