近期我们积极调研产业链上下游及跟踪行业最新动态，观察到: 1、AI大模型持续迭代进化背景下，算力需求不断向上。英伟达近期股东会上表达目前正处于 AI 算力基建十年浪潮的起点，下游CSP厂商 Capex将保持双位数增速，AI需求持续强劲; ASIC 领域，谷歌、AWS、Meta、微软、 OpenAl 等均加速其自研算力芯片的投入，台积电亦不断加大扩产投入，算力芯片出货量预期不断上修。 2、AI-PCB/CCL产品规格持续升级，单卡对应 PCB价值量不断提升。英伟达将保持“一年一更新”的产品路线，R