上半年，房企拿地积极性持续修复。
根据CRIC发布的上半年中国房地产企业新增货值百强榜可以看出，投资百强房企拿地金额同比增长42%。
上半年拿地金额超百亿的房企数量有11家，其中拿地金额突破200亿的房企有9家，中海地产和保利发展上半年拿地金额均超500亿，同比翻倍式增长。
投资高度集中在头部企业，TOP10房企上半年新增货值占百强房企新增货值总量的73%。
实际上，核心城市优质地块放量带动百强房企投资金额显著回升，但行业分化加剧，超六成房企仍未重启拿地，资源加速向头部集中。
土地供应、成交规模
连续6个月同比回落
2025年以来，土地市场延续缩量提质。
CRIC数据显示，6月全国300城经营性土地招拍挂成交4570万平方米，同比下降4%，降幅较上月全月减少了11个百分点。
至此，土地供应和土地成交已连续6个月同比回落。
供求缩量的情况下，6月全国300城土地成交金额达到1573亿元，同比增长22%，其中北京、上海、成都6月土地成交金额均超过100亿元。
从累计数据来看，上半年全国300城经营性土地成交建筑面积2.5亿平方米，较2024年同期下跌8%，刷新2010年以来的上半年新低纪录。
不过，在在各地政府“控量提质”政策引导和需求端稳市场措施的双重推动下，上半年土拍平均溢价率同比显著提升4.8个百分点至9.2%。
一方面，上海、杭州、成都等核心城市优质地块持续受到热捧；另一方面，部分具备区位优势的三四线城市如温州、温岭等，其回购类、低密生态类优质地块也获得房企青睐，表现出较强的市场韧性。
9家房企拿地金额超200亿元
头部房企投资 强度持续领跑
在重点城市优质地块推动下，企业投资也在延续回暖之势。
上半年，投资百强房企总量三个指标均同比正增长。具体来看，2025年1-6月份，新增土储百强房企的新增货值为11594亿元，同比增长23.2%；新增土地价值5968亿元，同比增长42%，新增土地建面为5162万平方米，同比增长3.4%。
在这三个关键指标中，投资金额增幅最为显著，主要原因在于核心城市核心地块供应量明显提升。
从具体房企拿地金额来看，上半年有11家房企投资金额超百亿，较去年上半年少了1家，拿地金额突破200亿元的房企共有9家，比去年上半年多了4家。
很明显的是，头部房企投资强度持续领跑。上半年销售TOP10房企拿地金额同比均呈现正增长，其中排在新增土地价值百强首位的中海地产拿地金额达到了506.1亿元，较去年上半年增长334%；排在第二位的保利发展拿地金额也突破500亿元，为502.2亿元，同比增加354%。
此外，绿城中国、中国金茂、建发房产、华润置地和滨江集团上半年拿地金额也超过了300亿元。
单月来看，央国企依旧主导土地市场，6月中海地产拿地金额近180亿元，保利、建发房产超80亿元，绿城、联发、中国铁建、金茂等加速扩储。财务稳健的民企如滨江、邦泰等也在重点城市有所斩获，区域性民企金帝集团以超50亿元竞得杭州萧山钱江世纪城地块，在新增土地价值榜中排在第19位。
头部房企进一步
巩固市场主导地位
上半年，销售百强房企拿地集中度依然维持高位。
具体来看，2025年1-6月销售TOP10房企新增货值占销售百强新增货量的73%，较2024年末增加约10个百分点。
此外，销售TOP11-20新增货值占比8%，TOP21-30新增货值占比7%，TOP31-50新增货值占比7%，后50强新增货值占比约6%，行业“强者恒强”格局持续深化。
值得注意的是，上半年仍有64%的销售百强房企未进行土地投资，市场参与度持续降低。
从投资强度来看，上半年销售百强房企整体拿地销售比为0.26，较2024年末提升近0.1，其中销售TOP10拿地销售比升至0.4，具备资金优势的头部房企通过逆周期拿地进一步扩大市场份额，个别房企如金茂、滨江、绿城、建发拿地销售比远高于百强水平。
房地产市场仍处于深度调整周期，去库存和优化库存结构仍是行业主旋律。
从房企的角度来看，多数房企投资策略仍将维持审慎，并将销售回款和现金流安全置于首要位置。在此背景下，未来市场格局将进一步分化，资金实力雄厚的央国企将继续主导土地市场，重点布局一二线城市核心区域优质地块，而少数财务稳健的头部民企则可能选择性参与竞拍，但整体投资力度有限。
本文来自微信公众号“丁祖昱评楼市”，作者：编辑部、CRIC研究，36氪经授权发布。
